Bitcoin ponownie notuje się poniżej poziomu 90 000 dolarów, podczas gdy rynek w dalszym ciągu dryfuje przez fazę charakteryzującą się niezdecydowaniem, rosnącą ostrożnością i rosnącym strachem. Po powtarzających się niepowodzeniach w odzyskaniu tego psychologicznego progu, akcja cenowa zaczęła odzwierciedlać brak przekonania po obu stronach, przy czym kupujący wahali się przed agresywną interwencją, a sprzedający wywierali presję przy każdej próbie odbicia. Chociaż szerszy trend nie załamał się całkowicie, niemożność utrzymania kluczowych poziomów zwiększa niepewność co do kolejnego dużego ruchu Bitcoina.
Powiązane lektury
Główny analityk Darkfost utrzymuje, że sygnały w łańcuchu zaczynają odzwierciedlać warunki zwykle obserwowane pod koniec przedłużających się spadków. Według ich analiz niezrealizowane zyski i straty Bitcoina powracają do poziomów, które w przeszłości pojawiały się dopiero po wyjściu z bessy, kiedy rynek zaabsorbował już głęboki reset nastrojów. Zmiana ta sugeruje, że pod powierzchnią narasta napięcie, nawet jeśli cena nie weszła jeszcze w fazę całkowitej kapitulacji.
Od czasu ostatniego najwyższego poziomu Bitcoina w historii Darkfost zauważa, że wielu inwestorów, którzy przybyli z opóźnieniem, wkroczyło na niewygodne terytorium, w obliczu rosnącej presji spadkowej w miarę ochładzania się rynku. W rezultacie niezrealizowane zyski maleją, niezrealizowane straty rosną, a ogólna równowaga w dalszym ciągu się pogarsza, co często zmusza traderów do podjęcia zdecydowanej decyzji pomiędzy utrzymaniem się pomimo zmienności a wyjściem pod presją.
Punkt decyzyjny dla inwestorów Bitcoin
Darkfost podkreślił wykres oparty na skorygowanej wersji NUPL (niezrealizowany zysk/strata netto), zaprojektowany w celu dokładniejszego uchwycenia stresu inwestorów podczas zmieniających się reżimów rynkowych. Zamiast polegać wyłącznie na standardowej kapitalizacji rynkowej, model uwzględnia zrealizowaną kapitalizację zarówno posiadaczy krótkoterminowych (STH), jak i posiadaczy długoterminowych (LTH), a następnie porównuje tę łączną zrealizowaną podstawę z tradycyjną kapitalizacją rynkową Bitcoina.
Niezrealizowany zysk/strata netto skorygowana o Bitcoin NUPL | Źródło: CryptoQuant
Rezultatem jest wyraźniejszy obraz tego, ile zysków i strat jest „na papierze” na całym rynku, przefiltrowanych przez bardziej strukturalną soczewkę. Aby zredukować szum i lepiej zdefiniować zmiany trendów, metryka jest wygładzana za pomocą uśredniania, tworząc coś, co Darkfost nazywa aNUPL.
Kluczowym wnioskiem jest to, że Bitcoin zbliża się do poziomów, które w przeszłości zmuszały inwestorów do podejmowania decyzji binarnych. Kiedy niezrealizowane zyski kurczą się, a niezrealizowane straty rozszerzają się do tych zakresów, posiadacze instrumentów zazwyczaj stają w obliczu dwóch sytuacji: utrzymania pozycji i dalszej akumulacji lub kapitulacji i zablokowania strat. Ta różnica w zachowaniu staje się krytyczna, ponieważ kształtuje płynność, nastroje i kolejny trend kierunkowy.
Jeśli uczestnicy długoterminowi złagodzą presję i utrzymają się, rynek może się ustabilizować i ponownie ożywić. Jeśli jednak sprzedaż przyspieszy w zestresowanych kohortach, spadek może pogłębić się i przejść w szerszą fazę niedźwiedzia. Dlatego też śledzenie dynamiki zrealizowanych i niezrealizowanych zysków pozostaje niezbędne, zwłaszcza w okresach niepewności.
Powiązane lektury
Bitcoin konsoliduje się po gwałtownym tygodniowym spadku
Bitcoin kosztuje około 89 000 dolarów na wykresie tygodniowym po ostrej wyprzedaży, która wypchnęła cenę z poprzedniej strefy dystrybucji. Najnowsza świeca odzwierciedla silną presję spadkową, przy czym BTC spadł w ciągu tygodnia o około 4,8% i stara się ustabilizować w pobliżu kluczowego punktu obrotu, który wielokrotnie działał jako wsparcie i opór przez cały cykl.
BTC testuje krytyczny popyt | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
Po tym, jak nie udało mu się przekroczyć psychologicznego progu 90 000 dolarów, rynek utknął obecnie w wąskim przedziale konsolidacyjnym, co sugeruje, że inwestorzy czekają na potwierdzenie przed podjęciem większego ruchu.
Powiązane lektury
Z punktu widzenia trendu Bitcoin pozostaje podatny na ataki, ponieważ jego notowania znajdują się poniżej niebieskiej średniej kroczącej, która obecnie działa jako narzutowy opór w pobliżu obszaru o niskim poziomie 100 000 dolarów. Odrzucenie tego dynamicznego poziomu wpisuje się w szerszą strukturę: BTC osiągnął szczyt w pobliżu średniego zakresu 120 000 dolarów, a następnie wszedł w silną fazę korekcyjną, która na początku 2026 r. odzyskała dynamikę. Podczas gdy zielona średnia krocząca w dalszym ciągu przechyla się w górę i zbliża się do obecnej strefy cenowej, rynek nie wykazał jeszcze siły niezbędnej, aby odzyskać poprzednią trajektorię trendu.
Co ważne, struktura tygodniowa jest obecnie kompresowana. Jeśli kupującym uda się obronić region od 88 000 do 90 000 dolarów i wypchnąć BTC z powrotem powyżej 92 000 do 95 000 dolarów, oznaczałoby to próbę ożywienia w kierunku pasma średniej ruchomej. Jednakże trwała porażka w tym przypadku zwiększa ryzyko głębszego cofnięcia się w stronę strefy niskich 80 000 dolarów, gdzie wcześniej pojawił się popyt.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
