Źródło obrazu: Rolls-Royce plc
Pięć lat temu akcje Rolls-Royce’a (LSE: RR.) były warte nieco ponad 1 funta. Za jednorazową kwotę 10 000 funtów można było wówczas kupić prawie 10 000 akcji.
Od tego czasu wzrosły o 1041,2%, osiągając spektakularne 11,62 funtów na akcję (stan na 22 kwietnia 2026 r.). Jaki zatem byłby dzisiaj wynik inwestycji wynoszącej 10 000 funtów?
Czy warto dziś kupić akcje Rolls-Royce Plc?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
Niewielkie 862 akcje.
Oznacza to, że ktoś, kto kupił wówczas, mógłby dziś sprzedać swoje akcje za 11,4-krotność ich wartości. To spektakularny zwrot w ciągu zaledwie pięciu lat. Ale czy to oznacza, że dzisiejsi inwestorzy przegapili największe zyski?
zmieniające się czasy
Sprytni inwestorzy, którzy kupili pięć lat temu, są prawdopodobnie bardzo zadowoleni ze swojej inwestycji. Zastanawiam się jednak, ilu z nich zastanawia się, czy sprzedać, skoro akcje spółki spadły w tym roku o 3,14%.
Czy to oznacza, że rajd się skończył i reszta z nas coś przegapiła?
Niekoniecznie, ale wydaje się, że krajobraz gospodarczy się zmienia. Porównajmy, jak obecny rynek różni się od tamtego czasu.
Makro, nastrój i stopy procentowe
Kwiecień 2021 r. był rynkiem napędzanym ponownym otwarciem: ograniczenia w postaci blokad zostały złagodzone, stopy procentowe były bardzo niskie, a inwestorzy kupowali przede wszystkim historie o ożywieniu gospodarczym.
Rynek jest dziś znacznie trudniejszy: stopy procentowe i rentowność obligacji są znacznie wyższe, dlatego inwestorom bardziej zależy na przepływach pieniężnych, marżach i dywidendach.
Co najważniejsze, przemianie uległ sam Rolls-Royce. Przekształciła się z przypadku polegającego na przetrwaniu/odbudowie do firmy charakteryzującej się dużymi zyskami, wolnymi przepływami środków pieniężnych, środkami pieniężnymi netto i przywróconą dywidendą.
Co to zatem oznacza dla inwestorów?
Ogromny wzrost cen akcji oznacza koniec „łatwych zysków”. Rolls musi w dalszym ciągu przynosić rezultaty, a nie po prostu kontynuować regenerację. Stopy procentowe wzrosły z 0,1% do 3,75%. Trajektoria przepływów pieniężnych i marży powinna wspierać wysoką wycenę.
Czy zatem Rolls może utrzymać dobrą passę?
Analiza finansowa
Pod względem liczb Rolls nadal robi wrażenie. Wyniki za rok 2025 pokazują podstawowy zysk operacyjny w wysokości 3,5 miliarda funtów, wolne przepływy pieniężne w wysokości 3,3 miliarda funtów i środki pieniężne netto w wysokości 1,9 miliarda funtów.
Ponadto przywrócił dywidendy i uruchomił program wykupu akcji o wartości od 7 do 9 miliardów funtów do lat 2026–2028. Są to przekonujące liczby nawet dla spółek o najbardziej agresywnym wzroście.
Jednak wycena i nastroje mają duży wpływ na przyszłe zyski. To wyjaśnia, dlaczego cena akcji utrzymała się w tym roku, pomimo dobrych liczb.
Czy zatem nadal warto się nad tym zastanawiać?
Ryzyka krótkoterminowe
Napięcia na Bliskim Wschodzie i zmienność cen ropy to główne ryzyko dla Rolls, spotęgowane wyzwaniami makroekonomicznymi i wykonawczymi. Jak wyglądają? Oto kilka potencjalnych wyzwań zagrażających zyskom:
Wyższe stopy procentowe Utrzymująca się inflacja Osłabienie dolara Naciski geopolityczne
Nie neguje to jednak całkowicie długoterminowej narracji. Teraz, gdy ożywienie już nabrało tempa, w nadchodzących latach Rolls może stać się niezawodnym, defensywnym źródłem dochodu.
Choć warto więc rozważyć tę opcję w dłuższej perspektywie, niekoniecznie jest to strategia wzrostu. Gdybym był właścicielem akcji, rozważyłbym redukcję swojej pozycji i poszukiwanie zorientowanych na wzrost akcji FTSE 100 o niższych wycenach.
Tuż obok głowy 3i Group i Barratt Redrow wyglądają obecnie interesująco. Ale to tylko dwie możliwości, których ostatnio poszukiwałem…
