Źródło obrazu: Getty Images
Rzadko zdarza się, że prawie dziewięć na 10 analityków giełdowych ma korzystną ocenę w akcji, zwłaszcza tak, która nie jest szczególnie znana. Jednak w Holding (NYSE: Onon) ma obecnie ten zaszczyt.
Spośród 27 zespołów analityków, które obejmują akcje, 24 kwalifikują je jako solidny zakup lub zakup (lub jego odpowiedniki żargonu jako wyższe lub nadwagi). Dwa opisują to, podczas gdy samotny korytarz ma go jako silną sprzedaż (zawsze jest taka!).
Jego cele ceny 12 -miesięcznych akcji średnio 66,81 USD, czyli 57,5% powyżej obecnej ceny 42,39 USD. Jak zawsze muszę zauważyć, że są to tylko szacunki, a nie prognozy.
Jest to jednak zdecydowanie konsensus w górę. Przyjrzyjmy się bliżej.
Marka odzieży sportowej premium
Dla tych nieznajomych jest szwajcarska firma sportowa. Podobnie jak w przypadku wielu szwajcarskich firm (pomyśl o zegarkach Rolex i Breitling lub Lindt Chocolate), jest to marka premium. Jest to związane z wysokiej jakości trenerami.
Jednak firma szybko rozwija swoją działalność odzieżową i ma świetne ambicje. David Allemann, w sprawie zysku drugiego kwartału, współzałożyciel i dyrektor wykonawczy, powiedział: „Nasza wizja wykracza daleko poza obuwie. Nasza firma odzieżowa rozwija się bardzo szybko, a wraz z nimi sadzono naszą znaczenie jako kompletna marka odzieży sportowej … ziarno dla najbardziej premium marki MultiFapts”.
Sprzedaż netto drugiego kwartału firmy wzrosła o 32% rok po roku, czyli 38,2% stałej waluty, do 749,2 mln franków szwajcarskich (około 830 mln USD). Sprzedaż odzieży wzrosła o 75,5% przy stałych kursach walutowych.
W przeciwieństwie do wielu marek, ON odnosi duży sukces w Azji, gdzie sprzedaż netto zwolniła 111%. I sprzedaż jeszcze więcej niż dwukrotnie w Gran China. Ta część świata była ostatnio pracą dla wielu marek, ale najwyraźniej nie naprzód.
Firma poinformowała, że EBITDA skorygowała się z 136 milionów franków szwajcarskich, co przekłada się na skorygowany margines EBITDA wynoszący 18,2%, ponad 220 punktów podstawowych. Marża brutto jest bardzo silna w 61,5%, co odzwierciedla jego cenę premiową. W kontekście margines brutto Nike wynosi około 43%.
Q3 odnosi się również do wyścigów, a lipiec to najsilniejszy miesiąc w historii marki, według zarządzania. Również w tym miesiącu Iga Świątek wygrała Wimbledon, uderzając w Amandę Anisimovę 6-0, 6-0 podczas noszenia na odzieży sportowej. To nie może zaszkodzić marce!
Spraw
To powiedziawszy, Q2 nie był doskonały. Firma straciła oczekiwania analityków dotyczących zysków skorygowanych o akcję, która obwiniała słabego dolara amerykańskiego w stosunku do franku szwajcarskiego. Dlatego wahania pieniężne mogą negatywnie wpłynąć na końcowy wynik.
Ponadto amerykańskie taryfy są bólem głowy, ponieważ firma produkuje w Azji. Jednak do tej pory był w stanie ich wchłonąć dość wygodnie ze względu na ich markę premium i moc ustalania cen. Ale dodają niepewności sektora.
Kupuję
Fakt, że rozwój firmy osiąga się w kontekście niezwykle słabych wydatków na konsumpcję, jest bardzo imponujący.
Kusi mnie, aby powiedzieć, że to, czego tu jesteśmy świadkami, jest pojawienie się młodego Nike. Ale istnieją różnice, ponieważ mówi, że jest umieszczony „gdzieś między marką sportową a marką modową”. Jest budowany w kierunku firmy „wysokiej marży”.
33% niższe od stycznia akcja jest handlowana 27,5 razy więcej niż zarobki. Do tej oceny uważam, że warto rozważyć i chcę kupić go dla własnego portfela.
