Źródło obrazu: Getty Images
Dow Jones Industrial Average składa się z 30 największych amerykańskich spółek. Komisja wybiera grupę akcji z różnych sektorów, które jej zdaniem reprezentują amerykańską gospodarkę. Chociaż są to duże akcje, niektóre z nich mogą nadal pozostawać poza radarem inwestorów. Oto jeden, który moim zdaniem może się sprawdzić w tym roku.
Rozczarowujący rok 2025
Mówię o The Home Depot (NYSE:HD). Największy sprzedawca artykułów wyposażenia wnętrz w USA stosuje dość prosty model biznesowy polegający na dostarczaniu produktów właścicielom domów i specjalistom zajmującym się majsterkowaniem. Jednak niektórzy mogą być zaskoczeni, gdy zauważą, że cena akcji spadła w ciągu ostatniego roku o 11%.
Spadek jest częściowo uzasadniony spowolnieniem na amerykańskim rynku nieruchomości. Stopy procentowe utrzymują się na wysokim poziomie dłużej, co oznacza, że oprocentowanie kredytów hipotecznych nie spadło w tym roku tak bardzo, jak wielu oczekiwało. Dodatkowo, niespełnienie oczekiwań co do wyników kwartalnych wynikało „przede wszystkim z braku burz w trzecim kwartale, co spowodowało większą niż oczekiwano presję w niektórych kategoriach”.
W rezultacie nie sądzę, aby wiele spółek było tak optymistycznie nastawionych do akcji, gdy dotrzemy do 2026 r. To sprawia, że jest to moim zdaniem czarny koń, ponieważ uważam, że istnieje kilka powodów, dla których firma może radzić sobie znacznie lepiej, niż ludzie się spodziewają.
Dlaczego rok 2026 może być pozytywny
Najnowsze wyniki kwartalne z listopada w dalszym ciągu dają wskazówki dotyczące całkowitego wzrostu sprzedaży na poziomie 3% w całym roku. To mówi mi, że pomimo krótkoterminowych trudności, ogólna działalność biznesowa jest bardzo silna. Czynniki takie jak burze (lub ogólnie pogoda) nie są negatywną przeszkodą przez rok lub dłużej.
Jednym z ważnych czynników, który może pomóc amerykańskim akcjom w 2026 r., są niższe stopy procentowe. Obecny przewodniczący Rezerwy Federalnej odejdzie ze stanowiska wiosną, a jego prawdopodobny następca będzie naciskał na szybsze obniżki stóp procentowych. Jeśli w rezultacie oprocentowanie kredytów hipotecznych spadnie, obrót nieruchomościami mieszkaniowymi powinien być kontynuowany. Od tego momentu wydatki na przebudowę i ulepszenia domów zwykle rosną, co tradycyjnie oznacza ogromny wzrost popytu na działalność Home Depot.
Wreszcie, spółka dywersyfikuje swoją działalność dzięki niedawnemu przejęciu GMS we wrześniu. GMS służy znacznie bardziej sektorowi komercyjnemu. Dlatego zwrot w kierunku klientów profesjonalnych (oferujących większe i powtarzalne zakupy) może wygenerować stabilniejszy wzrost zysków niż poleganie wyłącznie na wydatkach właścicieli domów na majsterkowanie.
Ostateczny wynik
Kiedy patrzę na inne składniki indeksu Dow Jones, myślę, że Home Depot może nieźle sobie radzić w 2026 roku. Nie dał się wciągnąć w szum wokół sztucznej inteligencji z wysokimi wycenami. Chociaż spowolnienie na rynku mieszkaniowym stanowi ciągłe ryzyko, uważam, że pogłoski o niższych stopach procentowych mogą stać się katalizatorem silnego wzrostu cen akcji w dalszej części tego roku. W rezultacie uważam, że jest to akcja do rozważenia przez inwestorów poszukujących ekspozycji w USA dla swoich portfeli.
