Źródło obrazu: Getty Images
Biorąc pod uwagę, że każda z trzech najcenniejszych spółek z indeksu S&P 500 jest warta więcej niż cały indeks FTSE 100, łatwo zrozumieć, dlaczego akcje brytyjskie są często pomijane. Czy jednak w obliczu niepewności co do tego, jak sztuczna inteligencja (AI) wpłynie na nasze życie, brak spółek technologicznych w brytyjskim indeksie największych spółek wiodących spółek rzeczywiście będzie jej siłą?
I czy już czas pomyśleć o firmie działającej w branży, która istnieje od ponad 10 000 lat? Przyjrzyjmy się bliżej.
Wzloty i upadki
W obliczu inflacji w łańcuchu dostaw po pandemii, rosnących oprocentowania kredytów hipotecznych i zmniejszonych dochodów konsumentów cena akcji Persimmon (LSE:PSN) rośnie.
W ciągu ostatnich trzech lat na nowym rynku nieruchomości budowlanych nastąpiła seria fałszywych świtów. Połączenie utrzymującej się inflacji, stóp procentowych, które nie spadły tak szybko, jak oczekiwano, a także ogólnej niepewności gospodarczej szybko opóźniło zielone pędy ożywienia gospodarczego.
Burzliwy charakter branży najlepiej ilustruje brytyjski Global Construction PMI (Indeks menedżerów ds. zakupów) prowadzony przez S&P, comiesięczny sondaż obejmujący ponad 150 firm. Liczba większa niż 50 oznacza ekspansję. Ostatni raz był powyżej tego poziomu w grudniu 2024 roku.
Źródło: Gospodarka komercyjna
Zgodnie z oczekiwaniami cena akcji Persimmon od stycznia 2023 r. zasadniczo pokrywa się ze zmianami PMI.
Źródło: London Stock Exchange Group Niepewne czasy
Jednak choć nie będę w stanie przewidzieć kiedy, uważam, że rynek mieszkaniowy odżyje. Dzieje się tak dlatego, że historia sugeruje, że tak się stanie.
Tak naprawdę obecnie występuje chroniczny niedobór nieruchomości. A chęć wspinania się po szczeblach drabiny mieszkaniowej wśród kupujących po raz pierwszy wydaje się silniejsza niż kiedykolwiek. Jeśli dochody rozporządzalne wzrosną i zaufanie konsumentów zacznie się odradzać, myślę, że Persimmon będzie jedną z pierwszych, które na tym skorzysta, ponieważ ma niższą średnią cenę sprzedaży niż jej najbliżsi rywale na giełdzie FTSE.
FirmaŚrednia cena sprzedaży (£)Khaki278 000Vistry Group283 000Taylor Wimpey313 000Bellway316412Barratt Redrow343800The Berkeley Group Holdings570000Źródło: najnowsze raporty firm
A niedawne zamieszanie na giełdach danych i oprogramowania przypomina nam, że zwycięzcy i przegrani sztucznej inteligencji (AI) mogą nie być tak oczywisti, jak początkowo sądziliśmy.
Dopóki obraz nie stanie się wyraźniejszy, teraz może być dobry moment na rozważenie inwestycji w przestarzałe branże, takie jak górnictwo, bankowość, usługi użyteczności publicznej i budownictwo. Akcje dominujące na indeksie FTSE 100 i podobnie jak Persimmon zyskały reputację spółki wypłacającej solidne dywidendy. Obecnie (9 lutego) rentowność dewelopera wynosi 4,3%.
Czy sztuczna inteligencja może stanowić problem?
Ale nie jestem naiwny. Wiem, że branża budowlana nie jest odporna na wpływ AI. Wydaje mi się jednak, że będzie to jeden z beneficjentów netto.
Jeśli chodzi o budownictwo, sztuczna inteligencja prawdopodobnie zwiększy wydajność administracyjną, optymalizację planowania projektów, bezpieczniejsze budowy i poprawi jakość budowy. Kolejnym dowodem na to, że technologia może nie być tak destrukcyjna, jak się obawiano, jest fakt, że stanowiska pracy w tym sektorze często pojawiają się na listach karier, na które istnieje najmniejsze prawdopodobieństwo, że będzie ona dotknięta.
Ostatnia myśl
Biorąc pod uwagę zdrowy bilans (nie ma długów) i duży bank ziemi, uważam, że Persimmon jest zasobem wartym rozważenia. Moim zdaniem wydaje się dobrze przygotowana do skorzystania z ożywienia na rynku mieszkaniowym.
Ale nawet jeśli nastąpi opóźnienie lub ponowna stagnacja, ponadprzeciętna dywidenda z akcji (oczywiście bez gwarancji) może spodobać się inwestorom dochodowym. Nagle „staromodne” akcje mogą stać się trendem.
