Wyceniony na 460 miliardów dolarów kapitalizm rynkowy Oracle, gigant baz danych, podniósł kwartalną dywidendę w 2025 roku i niedawno ogłosił plany zebrania 50 miliardów dolarów na rozwój infrastruktury sztucznej inteligencji, podało CNBC.
To połączenie mówi wszystko o aktualnej sytuacji tej 47-letniej firmy technologicznej. Większość firm wybiera jeden pas. Oracle biegnie w stronę nich obu.
Tytan technologii z siedzibą w Redwood City ogłosił w grudniu, że jego pozostałe zobowiązania do wykonania świadczenia (RPO) wzrosły o 438% do 523 miliardów dolarów.
Podpisała duże umowy dotyczące chmury AI z firmami Nvidia, Meta, OpenAI, AMD i TikTok, co z dnia na dzień zasadniczo zmieniło trajektorię jej wzrostu.
Oracle zwiększa wydatki kapitałowe.
Shutterstock
Czy wypłata dywidendy Oracle jest zagrożona?
Wypłata dywidendy przez spółkę jest powiązana z jej wolnymi przepływami pieniężnymi. Zazwyczaj spółka powinna generować wystarczającą ilość wolnych przepływów pieniężnych, aby wypłacić dywidendę akcjonariuszom, zmniejszyć swój bilans i dokonać przyrostowych przejęć.
Oracle intensywnie inwestuje w wydatki kapitałowe i oczekuje się, że w roku finansowym 2026 (który zakończy się w maju) odnotuje wypływ wolnych środków pieniężnych w wysokości 23 miliardów dolarów. Ponadto oczekuje się, że w ciągu najbliższych dwóch lat podatkowych wypływ wolnych środków pieniężnych przekroczy 35 miliardów dolarów.
Więcej akcji objętych dywidendą: Czy HP właśnie nałożył na inwestorów surową karę za dywidendę? Gigant technologiczny o wysokich przepływach pieniężnych przygotowuje się do podniesienia dywidend do 2030 r. Rywal Amazona płaci 5,6% dywidendy pomimo załamania handlu detalicznego
Dla porównania roczne wydatki Oracle na dywidendę wynoszą około 5,75 miliarda dolarów.
Rosnące saldo zadłużenia technologicznego giganta i rosnące wydatki kapitałowe wzbudziły niepokój inwestorów, powodując spadek akcji ORCL o 51% w stosunku do najwyższych poziomów w historii.
Analitycy przewidują jednak, że roczna dywidenda Oracle na akcję wzrośnie do 3,05 dolara na akcję w roku finansowym 2030.
Wskaźniki dywidendy Oracle: W liczbach Bieżąca dywidenda kwartalna: 0,50 USD na akcję Dywidenda roczna: 2,00 USD na akcję Stopa dywidendy: Około 1,5% (w oparciu o aktualną cenę akcji) 10-letnia stopa wzrostu dywidendy: 12,8% CAGROracle AI Infrastructure Bet
Oracle nie tylko podtrzymuje dywidendę. Firma podwaja wysiłki w zakresie ogromnej inicjatywy infrastrukturalnej, która przyćmiewa wszystko, co zrobiła wcześniej.
Według CNBC na początku tego miesiąca Oracle poinformowało, że planuje zebrać od 45 do 50 miliardów dolarów w roku kalendarzowym 2026. Fundusze wesprą dodatkową pojemność dla klientów korzystających z chmury, którzy podpisali już umowy na łączną kwotę setek miliardów dolarów. Technologiczny gigant pozyskał pożyczki na budowę centrów danych w Nowym Meksyku i Wisconsin za pośrednictwem konsorcjum banków.
Dyrektor finansowy Doug Kehring bezpośrednio odniósł się do obaw inwestorów podczas grudniowej telekonferencji dotyczącej wyników finansowych. Zobowiązała się do utrzymania ratingu zadłużenia Oracle na poziomie inwestycyjnym.
„Istnieją inne możliwości finansowania poprzez klientów, którzy mogą przynieść własne chipy do zainstalowania w naszych centrach danych, oraz dostawców, którzy mogą wypożyczać swoje chipy zamiast je sprzedawać” – wyjaśnił Kehring.
Umowy finansowania klientów, w ramach których klienci przynoszą własne chipy, zmniejszają początkowe wymagania kapitałowe Oracle.
Leasing chipów dotyczy dostawców, a nie zakupów i wygładza harmonogram przepływów pieniężnych. Kredyty budowlane powiązane z konkretnymi centrami danych oznaczają, że Oracle nie płaci do czasu dostarczenia obiektów.
Dyrektor generalny Larry Ellison podczas październikowego spotkania analityków podkreślił, że Oracle starannie dopasowuje wydatki do przychodów. W miarę pojawiania się nowych centrów danych i klientów, którzy zaczynają płacić, poprawia się przepływ środków pieniężnych.
Docelowy przychód Oracle na poziomie 225 miliardów dolarów
Podczas październikowego wydarzenia Oracle zaktualizowało swoje długoterminowe prognozy finansowe. Obecnie firma planuje osiągnąć przychody w wysokości 225 miliardów dolarów do roku fiskalnego 2030, w porównaniu z 57,4 miliarda dolarów w roku fiskalnym 2025.
Oznacza to złożoną roczną stopę wzrostu na poziomie ponad 31% w ciągu najbliższych pięciu lat. Zarówno przychody, jak i zyski wzrosłyby prawie 4-krotnie w stosunku do obecnych poziomów.
Powiązane: Bank of America resetuje cenę docelową akcji Oracle
Dla porównania, ostatni raz Oracle tak szybko rozwijał się organicznie ponad 15 lat temu. Spośród firm z indeksu S&P 500 o przychodach przekraczających 50 miliardów dolarów mniej niż pięć rozwija się obecnie szybciej niż Oracle.
Przychody z infrastruktury chmurowej osiągnęły w drugim kwartale 4,1 miliarda dolarów, co stanowi wzrost o 66% rok do roku. Przychody związane z procesorami graficznymi wzrosły o 177%. Przychody z usług baz danych w chmurze wzrosły o 30%.
Reprezentują one fundamentalne zmiany w sposobie, w jaki firmy kupują technologię.
Co dalej z inwestorami inwestującymi w akcje ORCL?
Bezpieczeństwo dywidend Oracle zależy od ich wykonania. Firma musi skutecznie przekształcić zaległości w wysokości 523 miliardów dolarów w przychody przy jednoczesnym zachowaniu marży.
Pierwsze sygnały wydają się obiecujące. Przychody z chmury stanowią obecnie połowę całkowitych przychodów Oracle, w porównaniu z 20% w roku finansowym 2020. Wzrost przychodów przyspiesza, a nie zwalnia.
Oracle czerpie także korzyści z faktu, że klienci są związani umowami wieloletnimi. Nie są to transakcje spekulacyjne. Meta, Nvidia i OpenAI podpisały umowy gwarantujące miliardowe wydatki w określonych okresach.
W ciągu ostatniej dekady dywidenda rosła o prawie 13% rocznie, znacznie poprawiając stosunek wydajności do kosztów.
Biorąc pod uwagę uzgodnione ceny docelowe, w lutym 2026 r. akcje Oracle będą notowane z 85% dyskontem. Spośród 33 analityków zajmujących się akcjami ORCL 26 zaleca „zdecydowany zakup”, siedmiu zaleca „trzymanie”, a żaden nie zaleca „sprzedaży”.
Inwestorom dochodowym Oracle oferuje niezwykłe połączenie: stale rosnącą dywidendę popartą gwałtownym potencjałem wzrostu infrastruktury sztucznej inteligencji.
Spółka nie wybiera między zwróceniem gotówki akcjonariuszom a inwestycją we wzrost. To szukanie sposobów na jedno i drugie.
Powiązane: Oracle właśnie wykonało potężny ruch, którego Wall Street nie może zignorować
