XRP konsoliduje od początku lutego, budując bazę, która wystawiła na próbę cierpliwość byków, które czekały na zdecydowany ruch w stronę wyższych poziomów. Rynek osiągnął kluczowy moment, a raport CryptoQuant wskazuje na strukturalny podział danych, który zmienia sposób, w jaki powinniśmy interpretować obecną konsolidację.
Powiązane lektury
Raport ujawnia rozbieżność wykraczającą poza powierzchowny szum. Rynek spot i kontrakty terminowe XRP opowiadają obecnie sprzeczne historie. Na giełdach scentralizowanych zakupy spot stale się wzmacniają: szacowana przez CEX wartość CVD spot wzrosła z 1,08 miliarda dolarów w dniu 2 kwietnia do 1,39 miliarda dolarów w dniu 24 kwietnia, co oznacza wzrost rzeczywistego popytu bazowego o 310 milionów dolarów w ciągu trzech tygodni. Prawdziwe monety zmieniają właścicieli, a kupujący zyskują przepływ zamówień.
XRP Binance Skumulowany wolumen netto takerów / % zmiana OI 7D | Źródło: CryptoQuant
Rynek kontraktów terminowych Binance zmierza w przeciwnym kierunku. Przez cały ten okres inwestorzy wieczyści utrzymywali się na pozycji niedźwiedziej. Utrzymuj krótką pozycję netto, która stwarza wrażenie rynku pozbawionego przekonania.
Z analizy wynika, że wygląd jest zwodniczy. Słabość kontraktów terminowych nie odzwierciedla braku realnego popytu: odzwierciedla reset na instrumentach pochodnych, kompensując długoterminową nadmierną dźwignię finansową, która narosła podczas poprzednich wzrostów. Po tym resecie nabywcy gotówki przez cały czas po cichu chłonęli podaż.
Rozbieżność jest sygnałem. Która strona okaże się właściwa, oto pytanie, na które odpowie następny ruch kierunkowy.
Rynek kontraktów terminowych nie jest niedźwiedzi. Trwa czyszczenie.
Skala rozbieżności w kontraktach futures nadaje obecnej konfiguracji jej strukturalną definicję. Podczas gdy spot CVD wzrósł o 310 milionów dolarów w stronę dodatnią, Binance Perpetual CVD ruszyło w przeciwnym kierunku z niemal identyczną siłą: spadł z -65 milionów dolarów 19 marca do około -392 milionów dolarów 24 kwietnia, co oznacza pogłębienie presji sprzedaży netto o około 327 milionów dolarów. Dwie siły o prawie równej wielkości przyciągają się jednocześnie w przeciwnych kierunkach.
Dane trwałe wymagają ostrożnej interpretacji. Sprzedaż netto kontraktów terminowych na tę skalę może oznaczać jedną z dwóch rzeczy: autentyczne przekonanie o niedźwiedzim przekonaniu przez poinformowanych uczestników lub mechaniczne wycofanie nadmiernej dźwigni finansowej z rynku, który zgromadził zbyt wiele nasyconych pozycji długich. Dane rozliczeniowe od 18 kwietnia jasno pokazują, co się dzieje. Długie likwidacje zdominowały działalność związaną z instrumentami pochodnymi XRP: wymuszone wyjścia z nadmiernie lewarowanych pozycji zamiast celowych krótkich zakładów przeciwko aktywom.
Wskaźniki rozliczeń wymiany XRP | Źródło: CryptoQuant
To rozróżnienie zmienia wszystko. Każda długa likwidacja usuwa z rynku kruchą pozycję i zastępuje ją bardziej stabilną strukturą cenową. Nowe zwarcie, które nastąpiło, pomogło stopom finansowania w normalizacji w kierunku neutralności, czyli dokładnie tak, jak wygląda zdrowy reset instrumentów pochodnych, zanim rynek spróbuje się ożywić.
To, co opisuje raport CryptoQuant, nie jest rynkiem podlegającym ciągłemu atakowi niedźwiedzia. Jest to rynek, na którym przeprowadzane jest wewnętrzne czyszczenie, które zwykle poprzedza kolejny odcinek kierunkowy. Kupujący za gotówkę z jednej strony absorbują podaż. Instrumenty pochodne eliminują nadmierną dźwignię finansową w przypadku drugiej strony. Po zakończeniu obu procesów pozostała struktura jest zwykle znacznie trwalsza niż ta, która istniała przed rozpoczęciem resetowania.
Powiązane lektury
XRP utrzymuje wsparcie zakresu, gdy rynek kompresuje się w stronę punktu decyzyjnego
XRP w dalszym ciągu konsoliduje się wokół poziomu 1,40 dolara, a akcja cenowa odzwierciedla przedłużającą się równowagę po gwałtownym spadku w lutym. Wykres pokazuje wyraźne przejście od trendu do struktury ograniczonej zakresem, przy czym XRP utrzymuje się przez kilka tygodni pomiędzy wsparciem na poziomie 1,30 USD a oporem na poziomie 1,50 USD. Ta faza kompresji sugeruje, że zarówno kupujący, jak i sprzedający absorbują płynność bez ustanawiania kontroli kierunkowej.
XRP konsoliduje się powyżej 1,40 USD | Źródło: wykres XRPUSDT na TradingView
Niedawne odbicie z obszaru 1,30 USD do 1,35 USD jest istotne z technicznego punktu widzenia. Obszar ten okazał się regionem stałego popytu, w którym przeprowadzono liczne testy pomimo zwiększonej zmienności rynku. Uformowanie się nieco wyższych dołków od połowy marca wskazuje na wczesną akumulację, choć nie jest ona jeszcze na tyle silna, aby przełamać szerszy trend spadkowy.
Powiązane lektury
Na górze opór pozostaje dobrze zdefiniowany. 50-dniowe i 100-dniowe średnie kroczące wykazują tendencję spadkową i zbiegają się w pobliżu obszaru od 1,50 do 1,60 dolarów, tworząc dynamiczny pułap, który odrzucił niedawne próby wzrostów. Dopóki XRP nie odzyska tej strefy, struktura pozostanie neutralna do niedźwiedziej w wyższych interwałach czasowych.
Wolumen spadł w trakcie konsolidacji, co utwierdza nas w przekonaniu, że rynek czeka na katalizator. Przebicie powyżej 1,50 dolara prawdopodobnie spowodowałoby ekspansję w kierunku 1,70 dolara. Jednakże niepowodzenie w utrzymaniu poziomu 1,30 USD naraziłoby XRP na głębsze cofnięcie w kierunku regionu 1,10 USD.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
