Źródło obrazu: Getty Images
Kromek Group (LSE: KMK) to spółka groszowa o cenie 10,7 pensów, notowana na giełdzie AIM, o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 72,6 mln funtów. Ta brytyjska grupa opracowuje sprzęt do wykrywania promieniowania do celów obrazowania medycznego, obiektów nuklearnych i monitorowania bezpieczeństwa.
Obsługuje przede wszystkim rynek krajowy i amerykański, dostarczając głównie detektory na bazie tellurku cynkowo-kadmowego.
Czy warto dziś kupić akcje Kromek Group Plc?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
Jest to rynek stosunkowo wyspecjalizowany, co może być zarówno korzystne, jak i problematyczne. Chociaż jest mało prawdopodobne, aby napotkała ostrą konkurencję, popyt na jej produkty może gwałtownie spaść, jeśli zmienią się warunki.
Ale na razie wygląda na to, że wszystko idzie bardzo dobrze. Przyjrzyjmy się bliżej.
Duże oczekiwania dotyczące wzrostu
Cena akcji wzrosła o 103% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, w dużej mierze dzięki dobrym wynikom za pierwsze półrocze obejmujące półrocze kończące się 31 października 2025 r.
Analitycy obserwujący akcje nie uważają, że to już koniec. Oczekują dalszego wzrostu, przy ambitnym 12-miesięcznym celu na poziomie 22,5p – wzrost o 106%!
Ale czy realistyczne jest oczekiwanie, że akcje ponownie podwoją się w kwietniu przyszłego roku?
Zanim poczułem się zbyt podekscytowany, postanowiłem przyjrzeć się bliżej.
Cieszący się popytem
W Kromku podoba mi się to, że ma całkiem przyzwoitą widoczność zysków jak na akcje groszowe. Jej plan przychodów w perspektywie krótkoterminowej jest znaczny – do 2026 r. zawarte transakcje będą warte ponad 20 mln dolarów.
Dynamika ta jest napędzana ekspansją dystrybucji do 39 nowych krajów w Europie, na Bliskim Wschodzie i w Azji.
W pierwszej połowie 2026 r. spółka odnotowała przychody na poziomie 15 mln GBP (wzrost z 3,7 mln GBP), a kierownictwo planuje osiągnąć cel 60 mln GBP do 2030 r. Jest to ambitny cel, ale czy potwierdzają go dowody przeważającego popytu?
Te znaczące zamówienia i wygrane kontrakty wydają się to sugerować:
Zamówienia o wartości 4,8 miliona funtów na całym świecie. Umowa o wartości 37,5 miliona dolarów z Siemens Healthineers. Czteroletnie ramy dotyczące radiologicznego wykrywania jądrowego o wartości 1,7 miliona funtów z brytyjskim Ministerstwem Obrony. Dodatkowe zamówienia dotyczące bezpieczeństwa nuklearnego z Wielkiej Brytanii/Europy, USA, Japonii i Kanady o wartości 2,9 mln funtów. Wieloletnie umowy dotyczące bezpieczeństwa biologicznego w USA
Jest to zatem dochodowy i rozwijający się biznes, na który wydaje się być duże zapotrzebowanie. Jaka jest sztuczka?
Ryzyko
Akcje Microcap zawsze są obarczone większym ryzykiem niż większe spółki i Komekowi nie jest to obce. Kwestie związane z łańcuchem dostaw i zależność od zadłużenia to kluczowe wyzwania, z którymi grupa borykała się w przeszłości.
Nadal ma dług w wysokości 4,62 mln funtów i musi utrzymywać wysoki przepływ środków pieniężnych, aby móc dalej funkcjonować. Jakakolwiek poważna utrata umowy lub opóźnienie w zamówieniu może spowodować zmianę terminu realizacji zamówienia. Ponadto akcje groszowe notowane są słabo, co zwiększa ryzyko płynności dla akcjonariuszy.
Mimo to, przy kapitale własnym wynoszącym 56,88 mln funtów i stopie zwrotu z kapitału własnego (ROE) na poziomie 25%, nie powiedziałbym, że spółka ma trudności.
mój werdykt
Akcje groszowe zawsze wymagają nieco więcej wiary niż akcje o większej kapitalizacji, a wysoki potencjał zysku wiąże się z dużą dawką ryzyka. W większości przypadków ocenianie ich przypomina próbę widzenia w ciemności. Jednak w przypadku Grupy Kromek prognozowany wzrost cen potwierdzają rzeczywiste przypadki użycia i stały popyt.
Oprócz stałych zaległości w obrazowaniu medycznym, rosnące zagrożenie niestabilnością nuklearną na Bliskim Wschodzie prawdopodobnie będzie napędzać popyt.
Jak w przypadku każdej mikrokapitalizacji, nie jest to coś, w co można grać na całego. Jednak przy rosnącym popycie i obiecujących prognozach warto potraktować to jako niewielką alokację.
