Bitcoin wykazuje oznaki ponownej słabości, gdy inwestorzy krótkoterminowi zaczynają uginać się pod presją sprzedaży. Według najnowszych danych CryptoQuant, krótkoterminowy wskaźnik zysku z produkcji wydanej na widełki (STH-SOPR) spadł do 0,992, najniższego poziomu od końca kwietnia. Ten kluczowy wskaźnik w łańcuchu śledzi średnie zyski lub straty ponoszone przez posiadaczy Bitcoinów, którzy trzymali swoje monety krócej niż 155 dni, co jest grupą często kojarzoną z zachowaniami spekulacyjnymi lub reaktywnymi.
Powiązane lektury
Kiedy STH-SOPR spadnie poniżej 1,0, oznacza to, że posiadacze ci sprzedają swoje monety ze stratą, co wskazuje na falę kapitulacji i rosnący strach wśród nowych uczestników rynku. Obecna wartość implikuje średnią stratę na poziomie 0,8%, odzwierciedlając zauważalną zmianę nastrojów po tygodniach niestabilnych ruchów cenowych.
Historycznie rzecz biorąc, te krótkoterminowe fazy kapitulacji często oznaczały momenty emocjonalnego wyczerpania, w których handlowcy detaliczni poddawali się w obliczu niepewności. Może to wprawdzie wzmocnić krótkoterminową presję na niedźwiedzie rynki, ale zwykle poprzedza stabilizację rynku, ponieważ słabsze ręce wycofują się z rynku, a długoterminowi inwestorzy absorbują podaż.
Bitcoin STH-SOPR sygnalizuje krótkoterminową słabość i długoterminową szansę
Zgodnie z najnowszymi spostrzeżeniami CryptoOnchain udostępnionymi na CryptoQuant, współczynnik zysku z produkcji Bitcoin Short-Term Fork Spent Production Profit Ratio (STH-SOPR) pozostaje poniżej kluczowego progu 1,0, wzmacniając krótkoterminową niedźwiedzią perspektywę. Dopóki zarówno STH-SOPR, jak i jego 14-dniowa średnia krocząca pozostają poniżej tego kluczowego poziomu, wskaźnik działa jako forma oporu, odzwierciedlając, że posiadacze instrumentów krótkoterminowych w dalszym ciągu sprzedają ze stratą. W takich warunkach każdy wzrost cen wiąże się z ryzykiem napotkania nowej presji sprzedaży, ponieważ inwestorzy ci starają się wyjść z pozycji przy progu rentowności lub minimalnych stratach, tworząc pułap dla byczego impetu.
Bitcoin STH SOPR | Źródło: CryptoQuant
Jednak to samo zachowanie może również zasiać nasiona długoterminowej zwyżkowej konfiguracji. Historycznie rzecz biorąc, wydłużone okresy realizacji strat przez posiadaczy instrumentów krótkoterminowych zbiegły się z końcowymi etapami korekt rynkowych. Proces ten, często opisywany jako faza „oczyszczania”, wytrząsa słabe ręce i redystrybuuje Bitcoin wśród posiadaczy długoterminowych, którzy są mniej wrażliwi na krótkoterminową zmienność. Kiedy kapitulacja osiąga szczyt, często oznacza to, że rynek zbliża się do „szczytowego bólu”, czyli punktu, który zwykle poprzedza silne wzrosty.
Chociaż obecna struktura Bitcoina sugeruje ciągłą słabość, ta faza może również stanowić podstawę kolejnego trendu wzrostowego. Traderzy powinni uważnie monitorować STH-SOPR pod kątem zdecydowanego ożywienia powyżej 1,0, ponieważ potwierdziłoby to przejście od sprzedaży opartej na stratach do realizacji zysków, sygnalizując odnowioną siłę rynku i możliwy początek nowej fazy wzrostów.
Powiązane lektury
Niedźwiedzie bronią oporu, byki walczą o odzyskanie impetu
Obecnie kurs Bitcoina wynosi około 109 400 dolarów, wykazując umiarkowane odbicie, ale nadal napotykając silny opór na wyższych poziomach. Jak widać na wykresie 1-dniowym, BTC pozostaje poniżej 50- i 100-dniowych średnich kroczących, które obecnie zbiegają się w pobliżu 112 000-114 000 dolarów, czyli strefy, która podczas ostatnich wzrostów wielokrotnie działała jako podaż.
BTC testuje krytyczny poziom wsparcia | Źródło: Wykres BTCUSDT na TradingView
200-dniowa średnia krocząca, wynosząca około 106 000 dolarów, w dalszym ciągu zapewnia krótkoterminowe wsparcie. Jednak powtarzające się testowanie tego poziomu sugeruje osłabienie siły nabywców. Niemożność utrzymania zamknięcia powyżej 110 000 USD podkreśla utrzymującą się presję sprzedaży, przy czym inwestorzy wolą ograniczać ryzyko w obliczu szerszej niepewności na rynku.
Powiązane lektury
Jeśli Bitcoinowi uda się odzyskać 112 000 dolarów, dynamika może przesunąć się w stronę 117 500 dolarów, kluczowego poziomego oporu i poprzedniego maksimum zakresu. Zdecydowane wybicie powyżej tego poziomu unieważniłoby niedawną niedźwiedzią strukturę i otworzyłoby drogę w stronę 123 000 dolarów.
Z drugiej strony, nieutrzymanie zakresu wsparcia od 106 000 do 107 000 dolarów może narazić BTC na większe ryzyko poniesienia straty, z potencjalnymi celami w pobliżu 102 000 dolarów lub nawet 98 000 dolarów, jeśli sprzedaż przyspieszy.
Wyróżniony obraz z ChatGPT, wykres z TradingView.com
