Cena akcji Amazona dramatycznie spadła od czasu publikacji dobrych wyników za czwarty kwartał, które ujawniły oszałamiającą prognozę wydatków na rok 2026. Koszt modernizacji centrów danych w chmurze opartych na sztucznej inteligencji wynoszący 200 miliardów dolarów sprawił, że wiele osób zastanawia się, czy przysłowiowy sok będzie wart wyciśnięcia.
Prognoza ta była o 50 miliardów dolarów wyższa niż oczekiwano na Wall Street, co zapoczątkowało wyścig zbrojeń w zakresie mocy obliczeniowej z Google i Microsoftem. Chociaż dyrektor generalny Andy Jassy pozostaje pewny siebie (w rozmowie o wynikach finansowych zauważa, że Amazon „zarabia na mocy obliczeniowej tak szybko, jak tylko możemy ją zainstalować”), inwestorzy nie czekają na wpływy.
Wynikająca z tego reklasyfikacja zmazała kapitalizację rynkową Amazona o 470 miliardów dolarów, naznaczona brutalną dziewięciodniową passą spadków, najdłuższym spadkiem akcji spółki od 2006 roku.
W ciągu 30 lat śledzenia Wall Street nauczyłem się, że choć akcje z pewnością mogą spaść jeszcze bardziej, rzadko kiedy spadają po linii prostej na zawsze. Kiedy sprzedaż osiągnie poziom kapitulacji, wskaźnik względnej siły (RSI), będący technicznym miernikiem nastrojów, może określić, kiedy prawdopodobna jest duża poprawa sytuacji.
Akcje Amazona wywołały sygnał wyprzedania na RSI (14).
TradingView
Akcje Amazona generują ważny sygnał kupna
Nie można niedoceniać rozmiaru i tempa spadku akcji Amazona. Ujmując to w kontekście, ogromny spadek o 470 miliardów dolarów oznacza, że stracił on większą kapitalizację rynkową niż większość spółek z indeksu S&P 500 razem wziętych.
Spadek cen akcji jest nieubłagany i znaczny. Nie po raz pierwszy inwestorzy opierają się dużemu naciskowi technologicznemu na firmę. W 2006 r., kiedy akcje spółki po raz ostatni miały tak długą passę spadków, inwestorzy zareagowali na głębokie dążenie Amazona do stworzenia AWS – firmy działającej w chmurze, która stała się jej głównym centrum zysków i zapewniła jej doskonałą pozycję do czerpania zysków z powszechnego stosowania sztucznej inteligencji.
Więcej działań AI:
Morgan Stanley obniża oszałamiającą cenę docelową dla Micron po wydarzeniu Bank of America aktualizuje prognozę akcji Palantir po prywatnym spotkaniuMorgan Stanley obniża oszałamiającą cenę docelową dla Broadcom
Dziś inwestowanie w AWS wygląda znakomicie. Jednak w tamtym czasie nie było jeszcze mowy o porażce, ponieważ w drugim kwartale 2006 roku dochody operacyjne spadły o 55%.
Obstawianie przeciwko akcjom Amazonu okazało się złym wyborem. Nikt nie wie, czy to się powtórzy, ale RSI wysyła mocny sygnał, który sugeruje co najmniej, że akcje powinny odnotować krótkotrwały wzrost.
Krótkie fakty na temat akcji Amazon: Cena akcji: 198,79 USD Kapitalizacja rynkowa: 2,13 miliarda USD Stosunek ceny do zysków w transakcji terminowej: 24,5 Stosunek ceny do sprzedaży: 3 Łączna gotówka i ich ekwiwalenty: 123 miliardy dolarów Akcji Krótkie: 71,85 miliona RSI(14): 23,10
Pomocne może być myślenie o RSI jako o prędkościomierzu używanym przez analityków technicznych jako wskaźnik sprzeczny. Mierzy średnie zyski i straty w okresie 14 dni. Odczyty powyżej 70 są uważane za wykupione, a te poniżej 30 za wyprzedane.
Wskaźnik RSI Amazona wynosi 23, co jest ekstremalnym odczytem i najniższym poziomem od lat. Historia zakupów, gdy RSI Amazona spada poniżej 30, jest przekonująca. Na przykład wskaźnik RSI osiągnął poziom 25 w maju 2022 r., kiedy cena akcji wynosiła około 115 dolarów. RSI flirtował z 30 pod koniec marca 2025 r., kiedy wściekłość taryfowa spowodowała spadek S&P 500 o prawie 20%, co spowodowało, że cena akcji Amazona spadła poniżej 200 dolarów. W listopadzie ubiegłego roku akcje osiągnęły najwyższy poziom w pobliżu 250 dolarów.
Obecny odczyt jest jeszcze bardziej przesadzony niż przy tych minimach, więc jeśli przeszłość jest prologiem, może nadejść odwrócenie.
Amazon postawił 200 miliardów dolarów na sztuczną inteligencję
Amazon nie jest osamotniony w przekonaniu, że sztuczna inteligencja jest na tyle rewolucyjna, że wymaga agresywnej strategii wydatków kapitałowych.
Najwięksi producenci hiperskali, w tym Google i Microsoft, wydadzą w tym roku 625 miliardów dolarów na modernizację centrów danych za pomocą niezwykle szybkich i wydajnych chipów Nvidia AI, pamięci o dużej przepustowości, serwerów chłodzonych cieczą, takich jak Super Micro, oraz tkanki łącznej, która łączy to wszystko w całość, takiej jak okablowanie, przełączniki i routery.
Powiązane: Bank of America resetuje cenę docelową akcji Amazona po zarobkach
Pozornie wszyscy są zanurzeni w tworzeniu, testowaniu i wdrażaniu rozwiązań AI. Ludzie używają chatbotów AI, aby zastąpić tradycyjne wyszukiwanie. Banki wykorzystują je do zabezpieczenia ryzyka. Producenci leków wykorzystują je do opracowywania lepszych leków, natomiast producenci i sprzedawcy detaliczni wykorzystują je do ulepszania łańcuchów dostaw. Nawet armie globalne badają jego zastosowanie na polu bitwy.
Gartner niedawno nakreślił możliwości rynkowe i wydatki Amazona mogą po prostu odgrywać rolę w zapewnieniu mu należnej mu części tortu.
Szacuje się, że łączne wydatki na infrastrukturę, usługi, oprogramowanie, modele, platformy itp. w 2026 roku przekroczą 2,5 biliona dolarów, o 44% więcej niż rok temu.
Na Wall Street pojawia się rozłam
Choć akcje Amazona mocno ucierpiały, analitycy z Wall Street w dużej mierze krążyli wokół spółki, broniąc jej perspektyw, nawet jeśli obniżają ceny docelowe.
Spośród 44 ocen śledzonych przez TipRanks, 41 to „Kupuje”, a żadna nie oznacza „Sprzedaje”. Nie jest to zbyt zaskakujące, biorąc pod uwagę, że rekomendacje „sprzedaj” są rzadkością na Wall Street. Mimo to średnia cena docelowa analityków wynosi 282 USD, pomimo rewizji po wynikach, co stanowi ogromną przewagę dla akcji, jeśli uda im się powrócić na zwycięską ścieżkę.
„Kierownictwo wydaje się być pewne swojej zdolności do prognozowania sygnałów popytu i że sztuczna inteligencja stwarza «niezwykłą okazję» do przechwytywania rosnącego popytu, gdy klienci przenoszą dane do chmury w celu wykorzystania sztucznej inteligencji” – napisał Bank of America w notatce badawczej udostępnionej TheStreet po ogłoszeniu wyników. „Amazon nie jest sam w tej inwestycji i uważamy, że ma sens inwestycja więcej niż jej konkurenci w wiodące przychody i bazę klientów AWS”.
Bank of America, podobnie jak wiele firm, obniżył cenę docelową (275 dolarów), ponieważ rosnące wydatki kapitałowe będą miały wpływ na marże w najbliższej perspektywie. Mimo to analitycy Amazona pozostają optymistyczni.
„Chociaż zwiększona wydajność zwiększy zmienność marży w przyszłych kwartałach, wierzymy, że ta zdolność zostanie w pełni wykorzystana w ramach transformacji biznesu sztucznej inteligencji w różnych branżach i pomoże Amazonowi zachować konkurencyjność w bardzo atrakcyjnym sektorze. Podtrzymujemy naszą rekomendację Kupuj” – podsumował Bank of America.
Jeśli mają rację, może to być dobry moment dla inwestorów na rozważenie zakupu lub dodania akcji Amazona. Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że akcje często spadają bardziej, niż wydaje się to logiczne. Jeśli popyt nie będzie zgodny z byczymi prognozami Amazona lub wydatki będą nadal rosły, może to doprowadzić do dalszych spadków i kolejnej fali niższych cen docelowych.
Todd Campbell jest właścicielem akcji Amazona.
Powiązane: Zmiana klientów Walmartu to sprawdzian rzeczywistości dla Target i Amazon
