Źródło obrazu: Getty Images
Wczoraj (23 października) cena ropy Brent wzrosła o 4%, do ponad 65 dolarów za baryłkę, w związku z ponownym napięciem między Rosją a Stanami Zjednoczonymi, które wywołały falę zakupów. W przypadku nałożenia dodatkowych ograniczeń na rosyjskie koncerny naftowe i innych sankcji związanych z ropą nałożonych przez inne kraje istnieje potencjał większego i bardziej trwałego przepływu ropy. W rezultacie przyjrzałem się niektórym spółkom z indeksu FTSE 100, które mogłyby dobrze sobie poradzić z wyższymi cenami ropy.
Główny beneficjent
Pierwszym z nich jest Shell (LSE:SHEL). Akcje spółki wzrosły wczoraj o 3%, podkreślając swoją korelację z cenami ropy. W ciągu ostatniego roku cena akcji wzrosła o 8%.
Jako firma Shell czerpie korzyści z rosnących cen ropy na kilka sposobów. Jest to zintegrowany główny koncern naftowy ze znaczną produkcją na rynku wydobywczym, więc większa ilość ropy zwykle zwiększa przepływy pieniężne i zyski z wydobycia. Innymi słowy, Shell ma bezpośredni kontakt z ropą naftową, więc w naturalny sposób odnosi korzyści, gdy wytwarzany przez nią produkt zyskuje na wartości. Prowadzi także dużą działalność handlową i rafineryjną. Zatem w przypadku zakłóceń w dostawach spowodowanych sankcjami marże zysku z rafinacji i marketingu często mogą wzrosnąć.
Oczywiście jednodniowy wzrost cen ropy nie przełoży się na duży impuls w kolejnym raporcie kwartalnym. Jeśli jednak w nadchodzących tygodniach zobaczymy dalszy wzrost cen ropy lub nawet utrzymanie jej na obecnym poziomie, może to pomóc w jeszcze większym uderzeniu w finanse Shell.
Jednym z zagrożeń jest to, że na ceny ropy będzie miał również wpływ OPEC+, organ zarządzający ropą. Mają władzę dostosowywania poziomów dostaw. Jeśli zwiększą podaż, może to ponownie wpłynąć na obniżenie cen ropy. Byłby to wówczas negatywny katalizator dla akcji Shell.
narażenie pośrednie
Drugą opcją jest Glencore (LSE:GLEN). Akcje spółki wzrosły wczoraj, ale w ciągu ostatniego roku spadły o 16%. Pozwala w nieco bardziej pośredni sposób wyrazić pogląd, że ropa naftowa będzie nadal rosła. Jest to jeden z największych na świecie podmiotów zajmujących się handlem towarami, który w ostatnich latach znacznie zwiększył wolumen obrotu ropą i gazem. Zatem pomimo zdywersyfikowanego portfela towarów odbicie cen ropy nadal będzie oddziaływać na wzrost rentowności.
Dodatkową przewagą Glencore nad Shell jest to, że inwestorzy i zróżnicowane grupy towarowe (takie jak Glencore) mogą czerpać korzyści ze zmienności i dużych wahań cen. Zatem nawet jeśli ceny ropy naftowej będą rosły lub spadały w sposób niestabilny, można zarobić na zmianach cen, a nie tylko na ich wzroście. Różni się to od sytuacji producenta takiego jak Shell, który jest bardziej zależny od rosnących cen produkcji.
Jednym z problemów inwestorów może być węgiel. W przeciwieństwie do ropy naftowej ceny węgla są niskie, co szkodzi zyskom pomimo przejęcia przez Glencore większej liczby aktywów węglowych.
Ogólnie rzecz biorąc, obie akcje mogłyby sobie dobrze radzić, jeśli cena ropy naftowej będzie nadal rosła, więc inwestorzy będą mogli je rozważyć.
