Źródło obrazu: Getty Images
Kiedy patrzę na akcje, które w ciągu ostatniego roku poszybowały w górę o 90%, od razu odnoszę wrażenie, że nie powinienem rozważać ich zakupu, ponieważ przegapiłem okazję. Wyjątkiem jest jednak sytuacja, gdy akcje nadal wydają się mieć dobrą wartość, co oznacza, że wzrosty mogą być kontynuowane.
Oto spółka z indeksu FTSE 250, która może zaznaczyć to pole.
latać wysoko
Mam na myśli firmę Jupiter Fund Management (LSE: JUP). Zarządzający inwestycjami z Wielkiej Brytanii zanotował w zeszłym roku wzrost o 90%, przy obecnym wskaźniku ceny do zysku (P/E) wynoszącym 11,40.
Spółka radziła sobie ostatnio dobrze z kilku kluczowych powodów. W lipcu ogłosił przejęcie CCLA. Działalność ta zapewnia zarządzanie nowymi aktywami o wartości 15 miliardów funtów, głównie za pośrednictwem brytyjskich organizacji charytatywnych i klientów instytucjonalnych. Pomoże to Jupiterowi w rozszerzeniu działalności w Wielkiej Brytanii i dywersyfikacji, co inwestorzy pozytywnie ocenili.
Jupiter odnotował także lepsze wyniki inwestycyjne, co pomaga przyciągnąć fundusze i zwiększyć zaufanie inwestorów. Na przykład w październiku dział zarządzania wynikami kwartalnymi świętował „pozytywną dynamikę” w kanałach detalicznym i hurtowym. W ujęciu liczbowym mówimy o dodatnich przepływach netto w tym kwartale o wartości 300 milionów funtów.
Wreszcie wzrosty cen akcji są znaczące w ujęciu procentowym, gdyż rok temu spółka notowana była na bardzo niskim poziomie. Ogólnie rzecz biorąc, branża aktywnego zarządzania aktywami od pewnego czasu znajdowała się w stagnacji. Dla Jupitera katalizator nowych aktywów i przejęć pomógł wywołać ożywienie.
Dlaczego wciąż może być tanio?
Średni wskaźnik P/E dla FTSE 250 wynosi 13,70. Dlatego też, nawet w obliczu wzrostu cen akcji, Jowisz w dalszym ciągu można uznać za niedowartościowany, ze wskaźnikiem 11,40.
Poza porównaniem P/E, nie sądzę, że inwestorzy w pełni docenili korzyści, jakie może przynieść zakup CCLA. Umożliwia Jupiterowi dostęp do rynków, na których tradycyjnie nie był obecny na dużą skalę.
Dokładne prognozowanie wielkości potencjalnego nowego rynku jest wyzwaniem, ale widzę, że otworzy to wiele drzwi w nadchodzących latach. Docelowo może to przełożyć się na to, że spółka osiągnie większe zyski, niż obecnie przewidywano.
Kolejnym czynnikiem, który należy wziąć pod uwagę, jest powrót zapotrzebowania na aktywne zarządzanie. Ten rok pokazał nam, jak zmienność i geopolityka mogą szybko zmienić rynek akcji. Myślę, że ludzie są teraz szczęśliwsi, mogąc przydzielić część środków profesjonalnym menedżerom, takim jak Jupiter. Jeśli tendencja do zwiększania aktywów pod zarządzaniem będzie się utrzymywać, akcje wyglądają obecnie tanio.
Nadal istnieje ryzyko. Potencjalny przyszły sukces w dużej mierze będzie zależał od wyników zarządzanych funduszy. Jeśli menedżerowie będą słabo działać lub podejmować złe decyzje, może to być bólem głowy dla całej firmy. Ogólnie jednak uważam, że jest to spółka warta rozważenia przez inwestorów.
