Źródło obrazu: Getty Images
Przy wskaźniku ceny do zysków (P/E) wynoszącym 15,9 akcje Rightmove (LSE:RMV) mogą nie wydawać się oczywistą szansą na udział w wartości. Jednak cena akcji Rightmove spadła od sierpnia o prawie 50%, a akcje Rightmove notowane są obecnie na najniższym poziomie od pięciu lat, a wskaźnik P/E również jest najniższy od ponad dziesięciu lat.
A mimo to zyski są na rekordowym poziomie. Więc co się dzieje? Czy inwestorzy szukają niesamowitych okazji do zakupów?
Rekordowe zyski
Nie można zaprzeczyć, że rok 2025 był imponującym rokiem dla Rightmove. Nawet przy spowolnieniu zakupów domów w drugiej połowie ubiegłego roku (z powodu niepewności co do jesiennego budżetu), internetowy portal nieruchomości zaobserwował dalszy wzrost zaangażowania użytkowników i wydatków reklamodawców.
Wynik? Przychody wzrosły o 9% do nowego rekordowego poziomu 425,1 mln funtów, przy 12% wzroście zysków operacyjnych, osiągając rekordową kwotę 287,9 mln funtów. Dzięki ciągłym skupom akcji zysk na akcję wzrósł o 15%, osiągając kolejny najwyższy poziom w historii wynoszący 28,1 p.
Ale jeśli tak jest, dlaczego akcje Rightmove wyprzedają się?
Spadek cen akcji
W listopadzie ubiegłego roku zarząd Rightmove ogłosił ogłoszenie, które zaniepokoiło wielu inwestorów. Grupa przedstawiła plan zainwestowania 60 milionów funtów w rozwój i wdrażanie nowych narzędzi i funkcji AI dla swojej platformy.
Oczekuje się jednak, że strategia ta spowoduje również spowolnienie wzrostu zysków do jednocyfrowego poziomu. Inwestorzy wpadli w panikę, co doprowadziło do dość bolesnej przeceny akcji.
Ale tutaj sytuacja robi się interesująca…
Oczekuje się, że w najbliższej przyszłości wzrost gospodarczy ulegnie spowolnieniu w wyniku zwiększenia planowanych wydatków kapitałowych. Jeśli jednak prognozy zarządu się sprawdzą, oczekuje się, że inwestycje te spowodują powrót dwucyfrowego wzrostu do roku 2030 i później. Innymi słowy, firma zadaje krótkoterminowe cierpienia, aby uzyskać potencjalnie znacznie lepsze długoterminowe zyski.
Czy ta strategia ma gwarancję skuteczności? Oczywiście, że nie. Jednak strategiczne osiągnięcia Rightmove są dość niezwykłe. W końcu innowacje technologiczne są jednym z głównych powodów, dla których platforma dominuje na brytyjskim portalu nieruchomości online.
Jeśli zatem Rightmove rzeczywiście osiągnie swoje cele, inwestorzy, którzy kupią akcje po dzisiejszej historycznej wycenie, mogą zostać ogromnie wynagrodzeni w nadchodzących latach.
na co patrzeć
Inwestorzy powinni na bieżąco śledzić aktualizacje zarządów dotyczące inwestycji w sztuczną inteligencję, sprawdzając, czy użytkownicy korzystają z tych nowych narzędzi oraz czy agenci nieruchomości są skłonni wydać pieniądze, aby uzyskać do nich dostęp.
Istnieją również inne zagrożenia, o których należy pamiętać. Siła cenowa Rightmove pozwoliła jej na ciągłe podnoszenie stawek każdego roku. Ale to również wzbudziło gniew części klientów, a wobec firmy złożono pozew zbiorowy, w którym zarzucono jej nadużycie dominującej pozycji na rynku.
Prawny próg udowodnienia nadużycia na rynku jest dość wysoki. Mogą minąć lata, zanim sprawa ta trafi na właściwy proces, zakładając, że nie zostanie wcześniej rozwiązana. Jest to jednak ryzyko, na które warto zwrócić uwagę w przyszłości.
Mimo to, biorąc pod uwagę, że cena rynkowa akcji Rightmove jest tak niska w porównaniu z jakością podstawowej działalności, moim zdaniem zdecydowanie warto zastanowić się nad tymi nietradycyjnymi akcjami wartościowymi. I nie jest on jedyny…
