Akcje Intela (INTC) spadły 23 stycznia o 17% po tym, jak producent chipów wydał słabsze niż oczekiwano prognozy na bieżący kwartał.
W czwartym kwartale 2025 r. spółka przekroczyła oczekiwania. Skorygowany zysk wyniósł 15 centów na akcję, znacznie powyżej prognozy Wall Street na poziomie 8 centów. Przychody osiągnęły 13,7 miliarda dolarów, przekraczając również szacunki na poziomie 13,4 miliarda dolarów.
Intel podał, że w bieżącym kwartale spodziewa się przychodów w wysokości od 11,7 do 12,7 miliarda dolarów, a skorygowany zysk osiągnie próg rentowności. To nie wystarczyło do szacunków konsensusu mówiących o 5 centach na akcję przy przychodach wynoszących 12,51 miliarda dolarów.
Dyrektor finansowy Intela, David Zinsner, powiedział, że słabsze perspektywy wynikają częściowo z ograniczonej podaży w celu zaspokojenia sezonowego popytu, a podaż ta poprawi się w drugim kwartale, jak podaje CNBC.
Akcje Intela wzrosły ponad dwukrotnie w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ponieważ amerykański producent chipów, który wcześniej był w trudnej sytuacji, przeszedł poważne zmiany.
Akcje Intela wzrosły w tym roku o 22% od zamknięcia z 23 stycznia, znacznie przewyższając 1% wzrost indeksu S&P 500. Inwestorzy zastanawiają się, czy wycofanie jest okazją do zakupów, czy sygnałem ostrzegawczym.
Lip-Bu Tan, dyrektor generalny Intel Corp.
obrazy getty’ego
Wzloty i upadki Intela
Akcje Intela gwałtownie spadły w 2024 r. po latach błędów w zarządzaniu. Stara strategia sztucznej inteligencji pozostawiła firmę daleko w tyle za rywalami i doprowadziła do znacznych zwolnień.
Lip-Bu Tan objął stanowisko dyrektora generalnego w marcu 2025 r. i od tego czasu wprowadził istotne zmiany mające na celu rewitalizację firmy, w tym dokonanie znaczących inwestycji, redukcję kosztów i reorganizację struktury przywództwa.
Powiązane: Weterani analizują kluczowe akcje spółek w okresie zysków
Rząd USA stał się kluczowym zwolennikiem Intela i obecnie jest jego największym akcjonariuszem po zainwestowaniu w zeszłym roku 8,9 miliarda dolarów.
Nvidia (NVDA) jest także jednym z największych akcjonariuszy Intela po ubiegłorocznej inwestycji o wartości 5 miliardów dolarów. Obie firmy wspólnie opracowują niestandardowe procesory dla centrów danych, a Intel zintegruje swoje procesory z systemami Nvidia.
Akcje Intela wzrosły 21 stycznia o 11% do najwyższego poziomu od stycznia 2022 r., do czego w dużej mierze przyczynił się optymizm dotyczący najnowszych chipów serwerowych Intela, wysokie oczekiwania co do raportu o zarobkach oraz ogólny sentyment do sektora sztucznej inteligencji.
Firma rozpoczęła wysyłkę nowych chipów PC „Panther Lake”, wykonanych w technologii produkcyjnej Intel 18A, która jest uważana za odpowiednik technologii procesowej 2 nanometrów firmy Taiwan Semiconductor.
Jednak kluczową niepewnością pozostaje wydajność (liczba dobrych chipów na płytkę krzemową). Reuters podał, że tylko niewielki procent chipów wyprodukowanych w technologii Intel 18A spełnił standardy jakości dla klientów.
„Chociaż zyski są zgodne z naszymi wewnętrznymi planami, nadal są poniżej moich oczekiwań” – powiedział Tan podczas telekonferencji dotyczącej zysków. Dodał, że rentowności poprawiają się o 7% do 8% miesięcznie.
Analityk widzi „długą drogę przed Intelem”.
Jak wynika z notatki badawczej przesłanej do TheStreet, analityk firmy Wedbush, Matt Bryson, podtrzymał neutralną rekomendację i naszą cenę docelową dla Intela na poziomie 30 dolarów po wynikach.
Bryson zauważył, że ograniczenia dostaw Intela związane z ograniczoną mocą produkcyjną fabryk w dalszym ciągu utrudniają zaspokojenie popytu klientów. Jednocześnie oczekuje się spadku sprzedaży w pierwszym kwartale ze względu na wyczerpanie się nadwyżek zapasów, które wcześniej zapewniały przychody.
Powiązane: Bank of America inwestuje akcje Alphabet po nawiązaniu przez Google dwóch kluczowych partnerów
Bryson powiedział także, że choć proces Intela 18A sprzedaje się obecnie masowo, to uzysk na wczesnym etapie pozostaje przeszkodą. Niższe plony mogą ograniczyć marże produkcyjne i ciśnieniowe.
Jeśli chodzi o cenę akcji, Bryson uważa, że akcje Intela wyceniły już znacznie większy postęp, niż osiągnęła firma, i nadal trudno ocenić długoterminowe korzyści.
„Mamy trudności z utrzymaniem obecnych wycen, biorąc pod uwagę pozornie długą drogę przed nami, aby wygenerować mocne zyski” – powiedział Bryson. Według danych Yahoo Finance, Intel osiąga obecnie około 90-krotność zysków z transakcji forward.
Mimo to Bryson dodał, że nie zajmie bardziej negatywnego stanowiska w sprawie Intela, „biorąc pod uwagę zmienność w przepływie wiadomości i znaczący pozytywny wpływ, jaki najnowsze wiadomości mają na akcje”.
23 stycznia akcje Intela osiągnęły cenę 45,07 dolarów.
Powiązane: Bank of America resetuje prognozę akcji Nvidii po kluczowym wydarzeniu
