Bitcoin mógł przetrwać najgorszy szok, ale dane mówią, że jest to stabilizacja, a nie prędkość ucieczki.
Trwa reset Bitcoina?
Według CryptoQuant obecne warunki sugerują, że trwa reset, a Bitcoin przechodzi rozległą fazę delewarowania. Jednak nawet gdy napięcie na rynku osłabnie, wiodąca kryptowaluta nie osiągnęła jeszcze ostatecznego dna w tym niedźwiedzim cyklu.
Powiązane lektury
Analityk MorenoDV_ uważa, że wskaźniki „cyklu stresu” dotyczące instrumentów pochodnych Bitcoina/łańcucha „cyklu stresu” spadają, co sugeruje, że rynek wychodzi z ostrej fazy stresu, ale nie wchodzi jeszcze w czysty, byczy tryb odwrócenia. Analityk twierdzi, że zrównanie krótkoterminowego współczynnika Sharpe’a Bitcoina z 30-dniową deltą ciśnienia kupna/sprzedaży wskazuje na jeden z najsilniejszych profili ryzyko/zysk w bieżącym cyklu, ale nadal wymaga cierpliwości.
Cykl warunków skrajnych to faza charakteryzująca się wysokimi niezrealizowanymi stratami, wymuszonym delewarowaniem, skompresowaną bazą kontraktów terminowych i pozycjonowaniem opcji defensywnych.
Analityk zaczyna od spojrzenia na współczynnik Sharpe’a. Obecna wartość spadła znacznie do poziomu ujemnego, osiągając około -40, czyli poziom, który w przeszłości sygnalizował ważne strefy zakupów. W poprzednich cyklach (2015, 2019, 2020 i 2023) za każdym razem, gdy wskaźnik spadał poniżej tej linii, Bitcoin doświadczał następnie silnej przewartościowania w górę.
Wskaźnik Bitcoin Sharpe (krótkoterminowy). Źródło: CryptoQuant.
Z analizy wynika, że obecnie znajdujemy się na tym samym obszarze zaznaczonym na czerwono na wykresach.
Wyjaśnienie delty ciśnienia
Według analityka delta ciśnienia kupna/sprzedaży pomaga wyjaśnić, na którym etapie znajdujemy się w procesie dołka. Fundusze nie powstają od razu: rozwijają się etapami.
Powiązane lektury
Po pierwsze, następuje duża fala wyprzedaży (pomarańczowe/czerwone skoki poniżej -0,05), gdy sprzedawcy zmuszeni i spanikowani inwestorzy porzucają swoje monety. Następnie presja sprzedaży powoli ochładza się i powraca do zielonej strefy, ponieważ coraz mniej osób jest skłonnych do sprzedaży. Najlepsze wpisy pojawiają się zwykle, gdy delta w końcu przesuwa się do niebieskiego obszaru „presji zakupów”, co oznacza, że powraca rzeczywisty popyt na zakupy, a nie tylko spowolnienie sprzedaży.
Bitcoin: Delta ciśnienia kupna/sprzedaży (30). Źródło: CryptoQuant.
Z raportu wynika, że faza silnej sprzedaży prawdopodobnie już za nami i wkroczyliśmy w fazę przejściową. Delta odzyskuje siły, ale nie osiągnęła jeszcze silnego obszaru zakupów. Historycznie rzecz biorąc, właśnie w tej luce pojawiły się jedne z najlepszych możliwości.
Analiza ta jest zgodna z wczorajszym kolorem rynku QCP. W ich raporcie stwierdzono, że ruch Bitcoina wygląda bardziej na tymczasową przerwę niż trwałe rozwiązanie.
Nadal istnieje ryzyko, ostrzega analityk. Kontekst makroekonomiczny, płynność i słabe nastroje mogą przedłużyć tę sytuację. Jednak dla inwestorów, którzy myślą cyklicznie, dane sugerują, że jesteśmy bliżej początku nowej możliwości niż jej końca.
Wczoraj Bitcoin wzrósł i odzyskał 72 000 dolarów. W chwili pisania tego tekstu BTC notowany jest na najniższym poziomie 71 000 dolarów na wykresie dziennym. Źródło: BTCUSD na Tradingview.
Zdjęcie na okładce autorstwa Perplexity. Wykres BTCUSD według Tradingview.
