Źródło obrazu: Rolls-Royce plc
Niektórzy inwestorzy, którzy kilka lat temu zainwestowali pieniądze w Rolls-Royce (LSE: RR), mogą teraz być słusznie zadowoleni ze swojej inwestycji. Cena akcji Rolls-Royce’a doświadczyła niesamowitego załamania, wzrastając o 1362% w ciągu ostatnich pięciu lat.
Wow!
Jednak czy patrząc na dzisiejsze akcje, po takim wzroście, nadal może pozostać jakaś wartość?
Myślę, że mogłoby tak być. Jednak przynajmniej na razie nie planuję inwestować. Oto moje rozumowanie.
Solidne podstawy do wzrostu cen akcji
Wzrost ceny akcji Rolls-Royce’a, jaki obserwowaliśmy w ostatnich latach, czasami zdarza się w przypadku mało znanych akcji lub małej firmy, która nagle odwraca sytuację.
Pięć lat temu cena akcji Rolls-Royce’a wynosiła grosze. Ale nadal miał kapitalizację rynkową rzędu miliardów funtów.
Była to długoletnia działalność w dojrzałej branży. Nie jest to typowy ostry kandydat na eksplozję cen akcji, jaką widzieliśmy.
Jednak moim zdaniem ten wzrost cen akcji był potencjalnie uzasadniony. Pięć lat temu firma szybko spalała gotówkę, a perspektywy popytu ze strony klientów były słabe i trudne do przewidzenia w perspektywie średnio- i długoterminowej.
Od tego czasu popyt wzrósł, a firma Rolls jest w znacznie lepszej sytuacji jako firma.
Jest bardziej elastyczna, ma silniejszy bilans, obniżyła koszty i realizuje swoje cele finansowe bardziej konsekwentnie niż kiedykolwiek w swojej długiej historii.
Zatem chociaż cena akcji Rolls-Royce’a wzrosła, uważam, że ten zysk może być uzasadniony.
Może taniej niż się wydaje.
Jeśli spółka w dalszym ciągu będzie realizować lub przekraczać swoje cele finansowe – tak jak to miało miejsce w ostatnich latach – spodziewam się znacznego wzrostu zysku na akcję.
Mając to na uwadze, niekoniecznie uważam, że obecna cena akcji Rolls-Royce’a jest nieracjonalnie wysoka: 16-krotność zysków. Myślę, że jeśli biznes będzie nadal dobrze prosperował, w nadchodzących latach możemy zaobserwować jego jeszcze wyższy wzrost.
Dzięki dużej bazie zainstalowanych silników, silnej marce, opatentowanej technologii i dużemu popytowi nie tylko w lotnictwie cywilnym, ale także w obronności i energetyce, uważam, że firma może znaleźć się we właściwym miejscu we właściwym czasie.
Ale czy tak będzie?
Stała możliwość dyskomfortu
Niektóre z tych twierdz są pod kontrolą Rollsa. Ale niektóre czynniki, które ostatnio pomogły Ci dobrze sobie radzić, są całkowicie lub częściowo poza Twoją kontrolą.
Te spadki popytu mogą siać spustoszenie w przychodach i rentowności firmy Rolls, ale są one w dużej mierze lub całkowicie poza jej kontrolą.
Chociaż podoba mi się ten biznes, nie sądzę, aby ryzyko znajdowało odzwierciedlenie w obecnym kursie akcji Rolls-Royce’a. Dlatego na razie nie mam planów inwestycyjnych.
