Źródło obrazu: Getty Images
Różni inwestorzy mają różne cele. Chociaż niektórym osobom podoba się pomysł kupowania akcji dywidendowych w celu generowania dochodu pasywnego, jedną z obaw może być to, że wzrost dywidendy nie nadąży za inflacją.
To pomaga wyjaśnić, dlaczego National Grid (LSE:NG) dąży do corocznego zwiększania dywidendy na akcję zgodnie z kluczowym miernikiem inflacji. Pomysł jest taki, że z biegiem czasu dywidenda National Grid utrzyma swoją realną wartość, niezależnie od tego, co stanie się z inflacją.
Jako inwestorowi ten pomysł przykuł moją uwagę. Ale czy jest to realne i czy ma sens zakup akcji National Grid do swojego portfela?
Trzy elementy zwrotu inwestora
Dywidendy mogą z czasem stać się dobrym źródłem dochodu dla inwestorów, ale stanowią tylko część równania. Na całkowity zwrot wpływa również zysk lub strata na cenie akcji, chociaż dopóki inwestor nie sprzeda akcji, jest to jedynie papierowy zysk lub strata.
W ciągu ostatnich pięciu lat cena akcji National Grid wzrosła o 46%. To imponujące i dokładnie zgodne z wynikami szerszego indeksu FTSE 100 (którego częścią jest National Grid) w tym okresie.
Trzecim aspektem całkowitego zwrotu inwestora jest koszt zakupu, posiadania lub sprzedaży akcji. Różne platformy mają własne struktury kosztów, dlatego przy wyborze konta do handlu akcjami, konta do handlu akcjami i udziałami ISA lub aplikacji do handlu warto zachować ostrożność.
Martwię się o dywidendę.
Choć National Grid dąży do corocznego zwiększania dywidendy, nigdy nie ma gwarancji, że dywidenda będzie trwała. W ubiegłym roku znacząco obniżono dywidendę na akcję National Grid. Tak więc, chociaż zarząd może chcieć kontynuować wzrost zgodnie z inflacją, inwestorzy sprawdzili już rzeczywistość, jeśli chodzi o finansowanie tego.
Firma posiada pozycję monopolistyczną na niektórych swoich rynkach, duży popyt ze strony klientów, a także zdolność do podnoszenia cen w czasie. Dlatego w przyszłości może nastąpić regularny wzrost dywidendy zgodnie z inflacją.
Jednak, jak pokazał ubiegły rok, nie można tego przyjmować za pewnik. Utrzymanie, nie mówiąc już o modernizacji infrastruktury sieci krajowej, jest kosztownym przedsięwzięciem. Spółka pozyskała środki w ramach emisji praw poboru w 2024 r., rozwadniając akcjonariuszy, a w ubiegłym roku obniżyła dywidendę. Pomimo podjęcia działań mających na celu pozyskanie zasobów kraj nadal ma duże zadłużenie.
Nie ma planów zakupu
Nawet jeśli nie mam pewności co do długoterminowej stabilności dywidendy, co z podstawową działalnością? W końcu ma takie mocne strony, jak te wymienione. W ostatnich latach ceny akcji były dobre, choć niekoniecznie jest to wyznacznik tego, czego można się spodziewać w przyszłości.
Wskaźnik P/E wynoszący 20 jest zbyt wysoki jak na moją tolerancję. Nie jest to spółka szybko rosnąca, ale dojrzała spółka ze znacznym zadłużeniem i dużymi potrzebami inwestycyjnymi. Tak naprawdę ubiegłoroczne przychody spadły drugi rok z rzędu.
Przy obecnej cenie nie mam zamiaru kupować akcji.
