Źródło obrazu: Getty Images
Czy akcje Rolls-Royce’a (LSE: RR.) zmierzają w stronę korekty? Wielu widzów tak twierdzi. Patrząc na to, jak cena akcji wzrosła w ciągu ostatnich trzech lat, trudno nie zastanawiać się, czy nie doszło do lekkiego wykupienia:
W ciągu zaledwie trzech lat cena akcji wzrosła o ponad 1000%. Wielu uważało, że akcje indeksu FTSE 100 nie są obecnie w stanie osiągnąć takiego wyczynu. Czy więc podekscytowanie wokół brytyjskiej firmy inżynieryjnej przerodziło się w histerię? Czy zatem styczeń 2026 r. jest czasem na sprzedaż moich akcji Rolls-Royce’a?
sprawa niedźwiedzia
Najpierw oddajmy diabłu, co się mu należy i zajmijmy się sprawą niedźwiedzia: akcje nie są już tak okazyjną opcją, jak jeszcze kilka lat temu.
Po trzech latach niesamowitego wzrostu terminowy stosunek ceny do zysku wzrósł do 40. Oznacza to, że znaczna część przyszłego wzrostu jest wbudowana w cenę akcji. Jeśli wzrost nie nadejdzie? Problemy w zasięgu wzroku.
Jednym z powodów do niepokoju może być to, że Rolls-Royce nie miał ostatnio dużo szczęścia. Wszystkie główne dywizje odnotowały wzrost zysków i zamówień, często z powodu czynników pozostających poza ich kontrolą.
Silniki samolotów pasażerskich? Liczba lotów na całym świecie osiąga nowe rekordy. Obrona? Rządy przygotowują się do wydatków na poziomie niespotykanym od zimnej wojny. Systemy zasilania? Rolls-Royce czerpie korzyści z popytu na swoje produkty, aby zaspokoić ogromne zapotrzebowanie na energię centrów danych AI.
Choć musimy wyrazić uznanie zespołowi zarządzającemu (w szczególności dyrektorowi generalnemu Tufanowi Erginbilgiçowi, który dokonał transformacji) za jego rolę w nadzorowaniu rozwoju firmy, następne kilka lat może nie być tak szczęśliwe jak poprzednie.
Zwycięzcy
Czy w takim razie sprzedaję? Nie ma szans! Dzieje się tak, ponieważ moją mantrę można zwięźle podsumować słynnym mottem inwestycyjnym: pozwól swoim zwycięzcom działać.
To kuszący pomysł, aby zrobić odwrotnie. Kiedy masz kolbę, która współpracuje ze świetną bronią? Sprzedawaj i zarabiaj. Kiedy osiągasz zysk, jest to zysk natychmiastowy, prawda?
Ale ten sposób myślenia mnie nie przekonuje z dwóch powodów. Po pierwsze, istnieje element wyczucia czasu. Mam na myśli niepewność dotyczącą tego, kiedy sprzedać? To stwarza dodatkowe ryzyko. A wyczucie czasu w świecie inwestowania jest trudne w najlepszych momentach.
Po drugie, pomimo elementu „właściwy czas, właściwe miejsce”, niektóre czynniki, które obecnie przyczyniają się do dobrych wyników akcji, są prawdopodobnie tymi samymi, które będą miały wpływ również później. Mówię o takich rzeczach jak dobre zarządzanie, dobra kultura firmy i tym podobne.
Przykładem może być trajektoria akcji Rolls-Royce’a. Pamiętam, że widziałem telefony z informacją, że są zawyżone, gdy kosztowały 4 funty. Każdemu, kto sprzedałby, byłoby trochę przykro, ponieważ cena wzrosła do 13 funtów w dwa razy szybszym czasie.
Podsumowując? Nie, nie sprzedaję ich i nadal uważam, że warto je rozważyć.
