Źródło obrazu: Getty Images
Akcje Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) dołączyły do indeksu S&P 500 we wrześniu 2024 r. Jednak zaledwie 16 miesięcy wcześniej ich notowania kosztowały 7 dolarów i wydawało się, że są raczej skazane na półzapomnienie niż prestiżowy indeks największych spółek.
Przejdźmy szybko do dzisiejszego dnia, akcje Palantira gwałtownie wzrosły do około 145 dolarów. Dla tych, którzy osiągają wyniki, jest to oszałamiający wzrost o prawie 1900%!
Jest oczywiste, że każdy, kto zainwestował niecałe trzy lata temu, wyszedł jak bandyta. Mogą nawet zostać papierowymi milionerami, w zależności od tego, czy cofali ciężarówkę, czy nie.
Ale teraz pytanie brzmi: czy z tych zasobów wzrostu wysokiego kalibru potencjalnie mogą powstać przyszli milionerzy?
Kolejna spektakularna kwarta
Przypominamy, że Palantir pomaga rządom i przedsiębiorstwom zrozumieć bałagan w danych, aby poprawić wydajność i podejmować lepsze decyzje. Platforma sztucznej inteligencji (AIP) łączy sztuczną inteligencję z danymi, napędzając automatyzację różnych operacji w świecie rzeczywistym.
Klientami firmy są dziesiątki największych spółek, FBI, CIA i NHS. W czwartym kwartale 2025 r. liczba klientów wzrosła o 34% rok do roku, ponieważ sfinalizowano 180 transakcji o wartości nie mniejszej niż 1 milion dolarów, 84 transakcje o wartości co najmniej 5 milionów dolarów i 61 o wartości co najmniej 10 milionów dolarów.
Przychody wzrosły o 70% do 1,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost tempa wzrostu. Tak naprawdę trend ten przyspiesza jak pędzący pociąg już od pięciu kwartałów z rzędu.
Źródło: List Palantir do akcjonariuszy, IV kwartał 2025 r
Działalność AIP firmy Palantir generuje naprawdę niesamowity wzrost, a przychody komercyjne w USA wzrosły o 137% do 507 milionów dolarów. Tymczasem dochody rządu wzrosły o 66% do 570 milionów dolarów.
Równie godna uwagi jest rentowność Palantiru. W czwartym kwartale spółka wygenerowała przychody netto w wysokości 609 mln dolarów, co stanowi niezwykle wysoką marżę na poziomie 41%. Alex Karp, który nigdy nie przepuszcza okazji, by zadąć w trąbkę Palantira, nazwał tę rekordową korzyść „czystą, a nie sztuczną”.
Dla kontrastu, stwierdził, że inne firmy produkujące oprogramowanie dla przedsiębiorstw „mogą odczuwać presję, aby zarządzać swoją firmą w oparciu o finanse”. Odczytuję to jako krytykę konkurentów, którzy dokonują przejęć, aby kupować przychody i gotowe produkty AI.
Z drugiej strony Karp nie wierzy, że Palantir ma rywali. Napisał: „Jesteśmy n=1 i te liczby to potwierdzają”.
Twórca milionera?
Ten kwartał po raz kolejny potwierdził, że mamy do czynienia z firmą rozwijającą się raz na pokolenie. Oczekuje, że do 2026 r. przychody wzrosną o kolejne 61%, do około 7,19 miliarda dolarów.
Patrząc w przyszłość, widzę tylko rozwój firmy. Ponieważ gdy działalność organizacji zostanie połączona z platformami Palantir, jest bardzo mało prawdopodobne, że ją opuści.
W rzeczywistości dzieje się odwrotnie: firmy i agencje stają się coraz bardziej zależne od firmy. W związku z tym dyrektor generalny utrzymuje, że rynek powinien inaczej ocenić Palantir.
W pewnym stopniu się z tym zgadzam. W końcu firma przyciąga niezwykłe liczby i jest niezwykle rentowna. To zasługuje na premię.
Ale ile? Zgodnie z tegoroczną prognozą stosunek ceny akcji do sprzedaży wynosi blisko 50, a wybiegający w przyszłość mnożnik zysków przekracza 100. Nie pozostawia to miejsca na błąd w przypadku nieoczekiwanego spowolnienia wzrostu, który również jest wyjątkowo skoncentrowany na USA.
Moim zdaniem akcje spółki są nadal przewartościowane, nawet po spadku od listopada o 32%. Przy już znacznej kapitalizacji rynkowej wynoszącej ponad 300 miliardów dolarów nie postrzegam dziś Palantira jako producenta milionerów.
Jeśli jednak akcje będą nadal spadać, być może będę zainteresowany. Ale na razie nadal jest na mojej liście do obejrzenia.
