Źródło obrazu: Getty Images
Mając na celu budowanie długoterminowego bogactwa poprzez składanie dywidend, wiele osób stara się zapewnić, aby ich portfel emerytalny obejmował znaczną część dochodów.
Oto wysokodochodowe akcje, które moim zdaniem inwestorzy powinni rozważyć już teraz, ze względu na ich potencjał generowania dochodów w przyszłości.
Znany, ale słabo skuteczny
W ostatnich latach dla wielu inwestorów wyniki Legal & General (LSE: LGEN) były rozczarowujące.
W ciągu ostatnich pięciu lat cena akcji Legal & General spadła o 3%.
I co z tego?, pytasz. Czy 3% to tak duży spadek w ogólnym ujęciu?
Niekoniecznie, rozpatrywane oddzielnie. Jednak w szerszym kontekście indeksu FTSE 100, który w tym okresie wzrósł o 52%, wyniki Legal & General (który również jest członkiem tego indeksu) z pewnością wyglądają rozczarowująco.
Czy może tu być wartość?
Słabe wyniki cen akcji w połączeniu z wykupami oznaczają, że kapitalizacja rynkowa spółki wynosi obecnie mniej niż 15 miliardów funtów.
Uważam, że jest to atrakcyjna wycena, dlatego uważam, że dział Legal & General zasługuje na rozważenie w przypadku portfela emerytalnego.
Wiodąca w indeksie stopa dywidendy
Chociaż notowania akcji były słabe, spółka generuje dywidendy jak nikt inny.
W rzeczywistości stopa dywidendy wynosząca 8,3% jest obecnie najbardziej lukratywną ze wszystkich akcji FTSE 100. Legal & General zamierza w dalszym ciągu corocznie zwiększać dywidendę na akcję, chociaż oczywiście płatności na rzecz akcjonariuszy nigdy nie są gwarantowane w przypadku jakichkolwiek akcji.
Zdaję sobie sprawę, że dywidendy niekoniecznie rekompensują słabe wyniki w innych aspektach. Myślę jednak, że historyczne wyniki cen akcji niekoniecznie wskazują na obecną siłę przedsiębiorstwa ani na to, co może stać się z akcjami w nadchodzących latach.
Legal & General to duża firma ze znaczącą bazą długoterminowych klientów. Niektórzy są klientami od kilkudziesięciu lat.
Korzystając ze swojej silnej marki i dużej bazy klientów, firma wykazała zdolność do generowania znacznych przepływów pieniężnych.
Poważny generator gotówki
Weźmy za przykład pierwszą połowę ubiegłego roku. Zysk przed opodatkowaniem (według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej) wyniósł 406 mln funtów.
Jednak zyski nie zawsze oddają pełny obraz kondycji dostawcy usług finansowych, ponieważ mogą na niego wpływać wahania w wycenie szerokiej bazy aktywów.
Dlatego też możemy uznać generowanie kapitału za inną miarę wyników. W oparciu o to, co w środowisku księgowych nazywa się podstawą gotowości do stosowania „Wypłacalność II”, wygenerowany kapitał wyniósł 729 mln funtów.
Należy pamiętać, że dotyczy to tylko sześciu miesięcy; jednakże stanowi ona już równowartość około 5% obecnej kapitalizacji rynkowej Legal & General.
Patrząc w przyszłość
Uważam, że akcje te wydają się być potencjalną okazją w porównaniu z ich obecną ceną, dlaczego więc akcje te radzą sobie słabo?
Planowana sprzedaż dużej amerykańskiej firmy zwiększa ryzyko spadku powtarzalnych przychodów, choć wiąże się to z koniecznością uzyskania dużej ilości gotówki za jej sprzedaż.
Innym ryzykiem są rodzaje zawirowań na rynkach finansowych, które widzieliśmy w zeszłym roku, które skłoniły niektórych ubezpieczających niechętnych do ryzyka do zmiany planowania finansowego. Może to zaszkodzić przychodom Legal & General.
Mimo to, biorąc pod uwagę potencjał dochodowy, jaki może zaoferować długoterminowy portfel emerytalny, uważam, że dział prawniczy i ogólny to spółka, którą inwestorzy powinni rozważyć.
