Deutsche Bank właśnie opublikował najśmielszą prognozę cen akcji Wall Street, opartą na dość prostym pomyśle.
Główny specjalista ds. strategii rynku akcji banku w USA, Bankim „Binky” Chadha, uważa, że hossa nadal ma nogi, ale spółki wykraczające poza zwykłe podejrzenia (Mag 7) będą musiały zacząć robić swoje.
Według raportu Business Insider Chadha przewiduje, że do końca 2026 roku indeks S&P 500 osiągnie poziom 8 tys. punktów, czyli prawie 18% wyższy od obecnego poziomu (2 grudnia S&P 500 zamknął się na poziomie 6829).
💵💰Nie przegap tej przeprowadzki: zapisz się na bezpłatny codzienny newsletter TheStreet💰💵
Oto jak inne duże banki przedstawiają wykresy S&P 500 na rok 2026.
JPMorgan: Do końca 2026 roku indeks S&P 500 osiągnie poziom 7500 (prawie dwucyfrowy wzrost), z byczą prognozą powyżej 8000, jeśli Fed dokona dalszych obniżek stóp procentowych. Morgan Stanley: Cel: 7800 do końca 2026 r. (wzrost mniej więcej w połowie lat), napędzany silnym wzrostem zysków i wzrostem wydajności dzięki sztucznej inteligencji. Goldman Sachs: Prognozuje, że do 2026 r. indeks wyniesie około 7600, co wskazuje na niewielki dwucyfrowy wzrost w porównaniu z poziomem z połowy 2025 r. Bank of America: Pozostaje ostrożny i wzywa do 7100 do 2026 r., co oznacza wzrost o 5%, mimo że modeluje wzrost EPS na poziomie prawie 14%.
Jego argumentacja koncentruje się na zwiększaniu zysków i poszerzaniu wzrostu poza gigantów technologicznych, którzy zdominowali zyski na giełdach w epoce sztucznej inteligencji.
Dodatkowo, w obliczu wzrostu inwestycji w sztuczną inteligencję, rosnącego popytu konsumenckiego i gospodarki, która okazuje się trwalsza niż większość oczekiwano, Deutsche Bank uważa, że wyceny nie muszą spadać, aby giełda nadal dobrze sobie radziła.
Deutsche Bank prognozuje nowy cel dla S&P 500 do 2026 roku
Zdjęcie: Titting ed Fix
Deutsche Bank dokonuje najbardziej byczej opcji na indeksie S&P 500 na Wall Street
Bycza postawa Deutsche Bank opiera się na więcej niż jednym głównym celu.
Więcej Wall Street:
Ostatnie zakupy Stanleya Druckenmillera sugerują odwrócenie trendu technologicznego Goldman Sachs ujawnia prognozę giełdową do 2035 r. Bridgewater Dalio po cichu zmienia kształt portfela w obliczu ostrzeżeń o bańce spekulacyjnej Peter Thiel porzuca najlepsze akcje AI, wywołując strach przed bańką
Bank prognozuje zysk na akcję na poziomie 320 dolarów dla indeksu S&P 500, co sugeruje, że w przyszłości wzrost zysków w średnim przedziale cenowym będzie wynikał z szerszego zakresu składników indeksu.
Powiązane: Bank of America resetuje cenę docelową akcji Broadcom
Chadha uważa, że w trzecim kwartale zaobserwowaliśmy większy zakres, który utrzymuje się, wywołując obawy przed przedmuchaniem bańki AI, o ile wyniki finansowe będą odpowiadać cenom.
Główne przesłanki tezy Deutsche Banku
Zwiększanie siły zysków: „Główna teza” Chadhy opiera się na fakcie, że prawdziwe miękkie lądowanie oznacza duży wkład w zyski, który wykroczy poza gigantów technologicznych o dużej kapitalizacji w 2023 r. Wyceny mogą się utrzymać lub wzrosnąć: mnożniki mogą być „niezwykle wysokie”, ale duży popyt, marże i bilanse sprawiają, że wyglądają one na znacznie bardziej cykliczne. wysokie jednocyfrowe zyski, jeśli inwestorzy będą chcieli powrócić do poziomów ryzyka. Kontekst makroekonomiczny pozostaje korzystny: inny strateg banku, Jim Reid, wskazuje na wysoce sprzyjający kontekst makroekonomiczny, na który składają się „szybkie inwestycje i przyjęcie sztucznej inteligencji”, ciągła ekspansja globalna i ponowne przyspieszenie w USA w miarę zmniejszania się niepewności w handlu. Cały rynek po cichu się rozgrzewa.
Dane potwierdzają twierdzenia Chadhy.
Trzecia kwarta nie była kolejną kwartą, w której całą pracę wykonała garstka gigantów technologicznych.
Powiązane: Cathie Wood rzuca 8,46 miliona dolarów gigantowi oprogramowania
Najnowsze dane FactSet pokazują, że łączne zyski indeksu S&P 500 wzrosły rok do roku o prawie 13% do 13,4%, przy czym 83% spółek przekroczyło szacunki EPS.
Dla perspektywy jest to najwyższy wskaźnik zdawalności od 2021 r., przekraczający średnią z 10 lat wynoszącą 75%.
Być może równie ważny jest fakt, że dziewięć z 11 sektorów objętych indeksem odnotowało silny wzrost zysków, a na czele znalazły się technologie, usługi użyteczności publicznej, finanse, materiały i przemysł, a nie tylko duże spółki technologiczne.
Ponadto FactSet zauważa również, że pozostałe 493 spółki z S&P odnotowały wzrost zysków o 11,9%.
To był dopiero drugi raz w ciągu trzech lat, kiedy pozostała część indeksu wygenerowała kontrolowane dwucyfrowe zyski.
Jeśli chodzi o ceny, przegląd giełdy Nasdaq przeprowadzony pod koniec listopada pokazuje, że indeksy S&P 500 Equal Weight Index i Russell 2000 znajdowały się w granicach 1–2% swoich najwyższych wartości w historii, co podkreśla, że wyniki wykraczały daleko poza nazwy spółek o dużej kapitalizacji.
Wyniki głównych amerykańskich indeksów S&P 500 od początku roku: +16,1% od początku roku: To był wyjątkowo mocny rok, w którym wyniki znacznie przekroczyły długoterminową średnią roczną stopę zwrotu wynoszącą 10%. Nasdaq Composite: +21,2% od początku roku – Technologia w dalszym ciągu przoduje, ale jest znacznie łagodniejsza w porównaniu do wzrostów wynoszących 28,6% i 43,4% w latach 2023–2024. Dow Jones Industrial Average: +11,6% od początku roku – „dobry, ale nie szalony” rok, ale nieco powyżej klasycznego długoterminowego tempa wzrostu amerykańskich spółek o dużej kapitalizacji wynoszącego 10%.
Powiązane: Akcje sztucznej inteligencji obronnej wzrosły o 50 procent w ciągu 6 miesięcy – to nie Palantir
