Źródło obrazu: Getty Images
JD Wetherspoon (LSE:JDW) i Judges Scientific (LSE:JDG) to dwie z moich ulubionych brytyjskich spółek. Najwyraźniej lubię firmy, których nazwy zaczynają się na literę „J”.
Jednak gdy to piszę, od początku tygodnia każdy z nich spadł o (co najmniej) 10%. Czy jest to zatem szansa na zwiększenie moich inwestycji, czy też coś poszło bardzo nie tak?
JD Wetherspoona
JD Wetherspoon opublikował aktualizację notowań za okres od 25 tygodni do 18 stycznia i chociaż cena akcji w odpowiedzi spada, uważam, że biznes faktycznie idzie dobrze.
Firma otworzyła sześć nowych pubów i ośmiu franczyzobiorców. Ale nawet poza tym sprzedaż ogółem wzrosła o 4,7%, przy silniejszym wzroście w drugiej połowie okresu.
W okresie świątecznym JD Wetherspoon odnotował wzrost sprzedaży w porównaniu do analogicznego okresu o 8,8%. To imponujące w porównaniu z 5,1% (wciąż niestrasznym) osiągniętym przez całą branżę pubową.
Akcje spadły jednak, ponieważ zaczyna się materializować ryzyko, na które inwestorzy byli wyceniani przez ostatni rok. Wyższe koszty personelu i mediów zmniejszają marże zysku.
To niedobrze i inwestorzy powinni być tego świadomi. Uważam jednak, że firma ma niezwykle silną pozycję konkurencyjną i radzi sobie z nimi lepiej niż jej rywale.
Powodem jest niższa baza kosztowa wynikająca z działania na dużą skalę i unikania zobowiązań wynikających z najmu poprzez bezpośrednie posiadanie pubów. To się nie zmieniło i myślę, że to kluczowa długoterminowa siła.
Sędziowie naukowi
Natomiast pełna roczna aktualizacja Judges Scientific nie zawierała zbyt wielu pozytywnych informacji. Przychody wzrosły, ale zysk na akcję spadł, a perspektywy spółki na 2026 rok są bardzo słabe.
Liczby na rok 2025 nie wyglądają zbyt dobrze, a nawet podbudował je kontrakt, który w przyszłym roku nie zostanie powtórzony. Jednak dużym problemem firmy jest finansowanie badań w Stanach Zjednoczonych.
Właściciele Kongresu kategorycznie odrzucili żądania administracji dotyczące cięć dla głównych fundatorów badań. A w niektórych przypadkach poszli w drugą stronę.
Zamiast obniżki o 40% Narodowy Instytut Zdrowia proponuje podwyżkę. Narodowa Fundacja Nauki przewiduje obniżki, ale skupia się na budżecie na edukację, a nie na sprzęcie.
Judges Scientific nie widzi jeszcze pozytywnych skutków tego zjawiska i dlatego jego prognoza zysków jest o około 50% niższa od oczekiwań. Myślę jednak, że to świetny znak, że firma może przeżywać najgorsze.
Co muszę zrobić?
Jakie więc akcje chcę kupić? Nie chcę Cię zanudzać, odpowiedź jest prosta: jedno i drugie.
Powodem, dla którego posiadam udziały w JD Wetherspoon i Judges Scientific, jest to, że uważam, że obie spółki mają silną pozycję konkurencyjną. I na tym froncie niewiele się zmieniło.
To jest to, co moim zdaniem liczy się najbardziej w przypadku inwestycji długoterminowej. Dlatego też obie akcje postrzegam jako szansę na zakup mojego portfela.
