Źródło obrazu: Getty Images
Czy przy powszechnym wzroście cen nie byłoby wspaniale zarobić drugi dochód? Z pewnością w to wierzę. Na tej samej łódce znajduje się wielu innych inwestorów, którzy szukają sposobów na wygenerowanie dodatkowych pieniędzy na pokrycie codziennych wydatków.
Czy warto dziś kupić akcje Legal & General Group Plc?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
Mając to na uwadze, przyjrzyjmy się, jak odblokować drugi dochód w wysokości do 400,50 GBP za jedyne 5000 GBP w tej chwili.
Odkrywanie możliwości wysokiej wydajności
Inwestując 5000 funtów w szybki i łatwy fundusz indeksowy FTSE 100, inwestorzy mogą zacząć zarabiać pasywny dochód w wysokości około 146,50 funtów w ciągu jednej nocy. Z pewnością jest to lepsze niż nic. Jednak wynik ten blednie w porównaniu z niektórymi możliwościami o lepszych wynikach, jakie można znaleźć w ramach sztandarowego indeksu Wielkiej Brytanii.
Na przykład akcje Legal & General (LSE:LGEN) wypłacają dziś imponujące 8,01% dywidendy, co wystarczy, aby zwiększyć strumień dochodów do 400,50 funtów.
Co więcej, w przeciwieństwie do wielu innych spółek o wysokiej stopie zwrotu, grupa zajmująca się ubezpieczeniami i zarządzaniem aktywami ma dość długie doświadczenie w zakresie rosnących dywidend w czasie. Tak naprawdę, wyłączając pandemię, spółka od 2009 roku co roku zwiększa wypłaty dla akcjonariuszy.
Mając to na uwadze, nie jest zaskoczeniem, że akcje Legal & General były w ciągu ostatniego miesiąca jedną z najpopularniejszych spółek dochodowych. Tak przynajmniej wynika z danych AJ Bella.
Czy jednak na pewno jest to dobra inwestycja?
Czy dywidenda zostanie utrzymana?
Jest mało prawdopodobne, aby zapotrzebowanie na zarządzanie aktywami w najbliższym czasie zniknęło. A dzięki wyższym stopom procentowym renty dożywotnie są znacznie atrakcyjniejsze w porównaniu z rokiem 2010. Legal & General ma w rzeczywistości spore pole manewru i rozwijania swojej działalności.
Problem leży w złożoności finansowej firmy. Bilans jest pełen aktywów długoterminowych, takich jak obligacje, kredyty prywatne i nieruchomości, a także zobowiązań długoterminowych, zwłaszcza zobowiązań emerytalnych, których okres spłaty może sięgać nawet 50 lat.
W rezultacie dział Legal & General jest bardzo wrażliwy na zmiany perspektyw makroekonomicznych, w szczególności recesje i nagłe zmiany rentowności obligacji.
Modelowanie różnych scenariuszy testów warunków skrajnych jest wyzwaniem, biorąc pod uwagę nieprzejrzysty charakter portfeli aktywów i pasywów. W rezultacie inwestorzy instytucjonalni są znacznie bardziej ostrożni, zwłaszcza teraz, gdy dywidendy przewyższają zyski.
W perspektywie krótkoterminowej niekoniecznie stanowi to problem, zwłaszcza że zarząd spodziewa się wyższych zwrotów na większości rynku transferu ryzyka emerytalnego. Jeżeli jednak oczekiwany wzrost zysków nie nastąpi, w perspektywie średnio- i długoterminowej dywidendy mogą być potencjalnie niepewne.
Dokąd to prowadzi inwestorów?
Jaki jest werdykt?
Moim zdaniem obecna wysoka rentowność nie wydaje się być pułapką dywidendową. Jednak nie jest to również świetna okazja na zakupy, którą warto rozważyć, aby zarobić darmowe pieniądze. Jest raczej odzwierciedleniem złożoności i nieprzejrzystości tej spółki finansowej, wrażliwej na zewnętrzne zmiany na rynkach kredytowych.
Dla inwestorów, którzy czują się komfortowo podejmując to ryzyko, istnieją przekonujące argumenty przemawiające za bykami. Ale osobiście trzymam się rady inwestora-miliardera Warrena Buffetta: „Nigdy nie inwestuj w biznes, którego nie rozumiesz”.
