Po burzliwym roku zamykania sklepów i zmieniających się nawyków konsumentów, Kohl’s wkracza w rok 2026 na rozdrożu. Ponieważ nadal działa ponad tysiąc lokalizacji, zarówno inwestorzy, jak i kupujący śledzą aktualizacje planów sprzedawcy dotyczących pozostałej powierzchni fizycznej.
W obliczu nasilającej się konkurencji ze strony gigantów handlu elektronicznego i sieci dyskontowych Kohl’s ujawnia teraz, w jaki sposób planuje ustabilizować wyniki, poprawić rentowność i dostosować się do szybko zmieniającego się rynku detalicznego, a jej sklepy odgrywają główną rolę w tej ważnej decyzji.
Kohl’s potwierdza, że nie będzie już zamykania sklepów
Dyrektor generalny Kohl’s (KSS), Michael Bender, oświadczył podczas niedawnej rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników finansowych, że firma nie planuje obecnie zamykania żadnych dodatkowych sklepów z pozostałej floty obejmującej około 1150 lokalizacji.
Decyzja ta wynika z usprawnień wewnętrznych – ponad 90% sklepów działa obecnie rentownie. Oznacza to, że zamknięcia na dużą skalę objęły już najsłabsze lokalizacje, przenosząc punkt ciężkości z ograniczania działalności na efektywność operacyjną.
Zamiast dalej ograniczać rozmiary, Kohl’s priorytetowo potraktuje optymalizację swojego obecnego zasięgu. Obejmuje to poprawę produktywności sklepu, udoskonalenie operacji i dokonanie selektywnych korekt, jeśli to konieczne.
„Przyjrzymy się sklepom jak co roku” – powiedział Bender. „Są dla nas możliwości przeprowadzki, to są dla nas szanse. Możemy to zrobić. Ale na razie nie ma większych zmian w oczekiwaniach bazy sklepów”.
Potwierdził również, że Kohl’s nie planuje otwierania nowych sklepów, co wzmacnia zwrot w stronę efektywności, a nie ekspansji.
Zamknięcia sklepów Kohl w 2025 roku
Modernizacja następuje po zamknięciu 27 sklepów w 15 stanach w 2025 r., a także centrum dystrybucji handlu elektronicznego, co było częścią szerszych wysiłków mających na celu obniżenie kosztów i usprawnienie operacji.
Zdaniem inwestora na rynku nieruchomości komercyjnych, Jasona Millera, zamknięcia te mogły ujawnić silną pozycję w portfelu nieruchomości Kohla.
„Wszystkie 27 sklepów Kohl, które zostały zamknięte w zeszłym roku, zostało wynajętych” – powiedział Miller w Substack. „W związku z tym Kohl’s nie uzyskał żadnych korzyści finansowych ze sprzedaży, ponownego wynajmu ani przebudowy nieruchomości”.
Dodał jednak, że duży popyt ze strony najemców zastępczych sugeruje, że lokalizacje te pozostają atrakcyjne. Oznacza to, że aktywa Kohla w zakresie nieruchomości mogą być warte więcej, niż wynikałoby to wyłącznie z jego wyników w handlu detalicznym, co jest zachęcającym sygnałem dla interesariuszy oceniających długoterminową pozycję firmy.
Kohl’s potwierdza, że w 2026 r. nie będzie już zamykanych sklepów.
Daniel Acker/Bloomberg za pośrednictwem Getty Images
Presja konkurencji w dalszym ciągu negatywnie wpływa na wyniki Kohla
Podobnie jak wiele tradycyjnych domów towarowych, Kohl’s musi stawić czoła coraz silniejszej konkurencji ze strony sprzedawców detalicznych, zarówno cyfrowych, jak i detalicznych skupiających się na wartości. Rywale z branży handlu elektronicznego, tacy jak Amazon, Temu i Shein, w dalszym ciągu zdobywają popyt na zakupy online, podczas gdy sieci dyskontowe, takie jak Ross Stores i TJMaxx, przyciągają konsumentów dbających o budżet niższymi cenami.
Jednocześnie niepewność makroekonomiczna zmieniła zachowania konsumentów, którzy coraz częściej traktują wartość jako priorytet i ograniczają wydatki uznaniowe.
Wyniki zarobków Kohla pokazują ciągłe wyzwania
Najnowsze wyniki finansowe Kohla podkreślają wyzwania, jakie stoją przed nim na drodze do odzyskania dynamiki.
Według raportu zysków za czwarty kwartał roku obrotowego 2025 sprzedaż netto spadła o 3,9% rok do roku, podczas gdy sprzedaż porównywalna spadła o 2,8%.
Firma spodziewa się, że sprzedaż netto w całym roku 2026 pozostanie na niezmienionym poziomie lub spadnie nawet o 2%, co wskazuje, że odbicie w najbliższej przyszłości jest mało prawdopodobne.
Jednakże Kohl’s pozostaje optymistą co do przyszłości swojej działalności.
„W 2026 r. zobowiązujemy się do dalszego wzmacniania naszych fundamentów poprzez wykorzystanie możliwości operacyjnych, wykorzystanie naszych mocnych stron i unowocześnienie naszych procesów” – stwierdził Bender w raporcie zysków spółki za czwarty kwartał.
„Jesteśmy przekonani, że praca, w którą obecnie inwestujemy, ma kluczowe znaczenie dla długoterminowych korzyści Kohla”.
Błędy operacyjne Kohla i jego nowa strategia
Kohl’s przyznał, że niespójna realizacja zapasów w dużej mierze przyczyniła się do słabych wyników. Firma nie zawsze dysponowała właściwymi produktami, we właściwych ilościach i we właściwym czasie, co skutkowało niewykorzystanymi szansami, co bezpośrednio miało wpływ na sprzedaż.
Jednak własne marki wykazały postęp. Podczas gdy sprzedaż własnej odzieży pozostała stabilna, sprzedaż odzieży młodzieżowej wzrosła w ciągu kwartału o 8%, sprzedaż odzieży męskiej i dziecięcej odnotowała porównywalny dodatni wynik, a sprzedaż odzieży damskiej wzrosła o 26%.
Ogólne wyniki marek własnych spadły o 3%, głównie z powodu słabości w kategorii macierzystej.
Więcej wiadomości dotyczących handlu detalicznego:
39-letni sprzedawca materacy udostępnia rozdział 11 Ostrzeżenie o bankructwie Kontrowersyjny założyciel wzmaga walkę o Lululemon 106-letni operator marki detalicznej sprzedający 170 sklepów w stanie upadłości
Aby zaradzić tym brakom równowagi, Kohl’s priorytetowo traktuje lepsze zarządzanie zapasami, silniejsze strategie merchandisingowe i wyraźniejsze pozycjonowanie wartości.
„Wiemy, że konsumenci są bardziej świadomi wartości i mamy szansę odzyskać udział w tych oknach dzięki mocnym oświadczeniom promocyjnym, które lepiej odpowiadają potrzebom i priorytetom naszych klientów” – powiedział Bender podczas telekonferencji dotyczącej zysków.
„Spójne i zróżnicowane deklaracje wartości w marketingu, w sklepach i w Internecie będą katalizatorem poprawy naszych wyników”.
Analitycy są podzieleni co do perspektyw Kohla
Akcje Kohla spadły w tym roku do 20 marca o ponad 37%, co odzwierciedla ciągły sceptycyzm inwestorów.
Analitycy są podzieleni co do perspektyw spółki.
Niektórzy analitycy ostrzegają, że według Simply Wall St. zmienność makroekonomiczna w połączeniu ze zwiększoną aktywnością promocyjną może w dalszym ciągu wywierać presję na marże i ograniczać wzrost zysków.
Inni analitycy utrzymują, że Kohl’s nadal ma dodatkowe inicjatywy strategiczne, które, jeśli zostaną skutecznie zrealizowane, mogłyby poprawić trendy sprzedaży i rentowność.
Oceny firmUBS Group i The Goldman Sachs Group: „Sprzedaj” według MarketBeatRobert W. Baird i Citigroup: „Neutralnie” według MarketBeat
Mieszane oceny podkreślają niepewność co do harmonogramu naprawy Kohla.
Zamknięcia sklepów w całej branży
Kohl’s nie jest jedyną firmą, która ponownie ocenia swój fizyczny ślad. Kilku dużych sprzedawców detalicznych ponownie rozważa swoje portfolio sklepów w miarę rozwoju handlu elektronicznego i presji kosztowej zmieniającej branżę.
Według TheStreet.JCPenney: Zamknęło siedem sklepów w 2025 r. i nieudaną transakcję własności dotyczącą przeniesienia 119 lokalizacji. Według Today.Claire’s: Zamknęła prawie 300 sklepów w USA po złożeniu wniosku o upadłość na podstawie rozdziału 11 w 2025 r., podaje Retail Dive. Victoria’s Secret: Zamknięto Jak wynika z raportu zysków firmy, w 2025 roku 30 sklepów w USA. Ostateczny wynik Kohla
Chociaż Kohl’s wstrzymał na razie zamykanie sklepów, przyszłość firmy będzie w mniejszym stopniu zależeć od jej fizycznego zasięgu, a w większym od realizacji, szczególnie od cen, zarządzania zapasami i pozycjonowania marki.
Przy poprawie rentowności, ale sprzedaży w dalszym ciągu pod presją, rok 2026 będzie decydującym rokiem, który pokaże, czy Kohl’s może przełożyć rozwiązania operacyjne na trwały wzrost.
Powiązane: 106-letni operator marki detalicznej zamykający wszystkie upadłe sklepy
