Źródło obrazu: Pstrokaty głupiec
Słynny inwestor Warren Buffett nie prowadzi już firmy w Berkshire Hathaway (chociaż pozostaje prezesem).
Myślę jednak, że mały prywatny inwestor wciąż musi się wiele nauczyć z mądrości miliardera Sage z Omaha, gdy szuka akcji do kupienia.
Oto trzy akcje brytyjskich spółek, które moim zdaniem wykazują cechy, o których Warren Buffett często wspominał, że szuka akcji, które warto kupić.
Diageo
Na początek akcje, które Warren Buffett faktycznie kupił (a następnie sprzedał) w odległej przeszłości, kiedy były notowane pod nazwą Guinness.
Dziś Black Stuff pozostaje ważną marką w portfolio napojów premium Diageo (LSE: DGE). Jest także właścicielem wielu marek alkoholi premium.
Warren Buffett lubi marki o ugruntowanej pozycji, które mogą osiągnąć wyższą cenę (jest wieloletnim udziałowcem Coca-Coli).
Podoba mu się również fakt, że marki towarów konsumpcyjnych mogą budować lojalność klientów, dzięki czemu ludzie wracają po więcej rok po roku.
Chociaż Diageo jest wysoce rentowne, istnieje ryzyko, że zmiana nawyków związanych z piciem może mieć wpływ na przychody ze sprzedaży.
Był to jeden z powodów, dla których inwestycja Warrena Buffetta w Kraft Heinz osiągnęła słabsze wyniki w przypadku wielu innych zawartych przez niego transakcji: konsumenci coraz bardziej tracili upodobanie do przetworzonej żywności. Istnieje ryzyko, że podobna tendencja może wpłynąć na sprzedaż alkoholi.
Mimo to posiadam akcje Diageo i nie planuję ich sprzedaży. Podobnie jak Warren Buffett moim celem jest bycie inwestorem długoterminowym.
JD Wetherspoona
Pozostając przy alkoholu, choć wyżywienie i zakwaterowanie również stanowią część jej działalności, uważam, że JD Wetherspoon (LSE: JDW) to spółka, którą inwestorzy powinni wziąć pod uwagę.
Warren Buffett lubi, gdy firma ma coś, co nazywa „fosą”: przewagę konkurencyjną, która odróżnia ją od rywali. Moim zdaniem Spoons ma jedną: ogólnokrajową sieć pubów o indywidualnych nazwach, czerpiącą korzyści z efektu skali. Jego propozycja wartości dla pijących jest bezkonkurencyjna w skali kraju.
Choć spadająca sprzedaż alkoholu szkodzi Diageo, szersza oferta Spoons oznacza, że spółka pozostaje w fazie wzrostu.
Ryzyko, które widzę, o czym często wspominałem, polega na tym, że zwiększone ubezpieczenie społeczne, podatki od alkoholu i koszty wynagrodzeń pożerają i tak już niewielkie marże zysku.
Mimo to, biorąc pod uwagę jego dobrą reputację ze względu na wartość i dużą bazę klientów, która daje mu przewagę, widzę wiele rzeczy, które lubię w tym biznesie.
Bunzl
Ponad 20 lat temu Berkshire pod rządami Warrena Buffetta kupił McLane od Walmartu. Maclane to dystrybutor artykułów spożywczych i usług gastronomicznych, nadal będący własnością Berkshire.
Podobnie jak w przypadku handlu detalicznego artykułami spożywczymi, logistyka w tej branży charakteryzuje się zazwyczaj dużymi wolumenami, ale niskimi marżami zysku. Dlatego ważna jest efektywność operacyjna i ekonomia skali.
To samo dotyczy międzynarodowej firmy logistycznej Bunzl (LSE: BNZL) z siedzibą w Wielkiej Brytanii.
Bunzl sprzedaje łyżki, kubki, pudełka na wynos, ręczniki papierowe, mydło w płynie i tysiące innych drobnych, ale niezbędnych produktów, których podmioty świadczące usługi gastronomiczne potrzebują, aby utrzymać działalność.
Biznes tego typu korzysta ze stałego popytu w całym cyklu gospodarczym. Ludzie nadal muszą jeść, a sprzątanie trwa.
Kolejną rzeczą, która mi się podoba, jest trwająca od kilkudziesięciu lat passa Bunzl corocznych wzrostów dywidend. Zaangażowanie Warrena Buffetta w Coca-Colę pokazało, jak roczny wzrost dywidend na przestrzeni dziesięcioleci może się sumować.
Cena akcji Bunzl spadła w ciągu jednego roku o 37%. Nierówne wyniki w Ameryce Północnej pozostają ryzykiem.
Ale firma się tym zajęła i ostatnio kupiłem kolejne akcje Bunzl.
