Źródło obrazu: Getty Images
Akcje wartościowe mogą być doskonałym dodatkiem do portfela. Z biegiem czasu wyprzedane spółki powinny powrócić do bardziej sprawiedliwej wyceny, realizując zyski w miarę wzrostu ceny akcji. W indeksie znajduje się wiele akcji FTSE 250, które można uznać za niedowartościowane. Zapytałem ChatGPT, co uważają za najlepszą opcję i byłem zaskoczony wynikiem.
Uzyskanie szczegółów
Na początek ChatGPT nie zrozumiał pytania. Zdecydował się wybrać w indeksie akcje o najniższej cenie. Jest to błąd, gdyż rzeczywista cena akcji nie koreluje z niską ceną. Akcja może być notowana po cenie 10 pensów, ale nadal być przewartościowana. Dlatego musiałem wyjaśnić z chatbotem, co tak naprawdę oznacza wartość. Niezbyt dobry początek!
Kiedy poprawnie zrozumiał moje pytanie, zdecydował się na B&M European Value Retail (LSE:BME). Jeśli chodzi o uzasadnienie, wyróżniał się niski terminowy stosunek ceny do zysku. Niski wskaźnik sugeruje, że rynek nie spodziewa się dużego wzrostu, ale jeśli zyski ustabilizują się lub odbiją, wycena może wzrosnąć, co przełoży się na wzrosty cen akcji.
Co ciekawe, podkreślił także potencjał dywidendowy. Uważa, że sprzedawcy detaliczni generujący stabilne przepływy pieniężne zazwyczaj płacą dywidendy. Choć skromne, stopy dywidend stały się atrakcyjniejsze przy niższej wycenie. Tak jest w przypadku B&M, którego stopa dywidendy wynosi 7,82%.
Druga strona
Jest kilka powodów, dla których nie zgadzam się z ChatGPT w sprawie tego wyboru. Prawdą jest, że na pierwszy rzut oka stosunek ceny do zysku jest niski. Jednak użycie samego tego wskaźnika może powodować problemy.
W tym przypadku cena akcji B&M spadła w ciągu ostatniego roku o 58%. W tym okresie wielokrotnie publikował ostrzeżenia dotyczące zysków i rozczarowujące aktualizacje dotyczące transakcji. W najnowszych wynikach półrocznych opublikowanych w listopadzie skorygowana EBITDA grupy spadła o 30,2% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku. Zadłużenie netto wzrosło o 9,1%, a dyrektor generalny próbował uspokoić nerwy inwestorów, mówiąc: „podejmujemy zdecydowane działania, aby poprawić wyniki w handlu detalicznym i przywrócić nasze wyniki finansowe”.
Z mojego punktu widzenia wycena jest niska, bo po prostu nie radzi sobie dobrze. Aby móc nazwać mnie tanim, muszę być przekonany, że wycena jest niska, ale perspektywy spółki są pozytywne. Dlatego przyszła cena akcji nie odzwierciedla ceny bieżącej. Uważam jednak, że obecna cena akcji B&M jest uczciwa. Na tej podstawie nie sądzę, że jest tani.
Jeśli chodzi o stopę dywidendy, jest ona naprawdę bardzo wysoka. Ale to efekt gwałtownego spadku kursu akcji. Od kilku lat realna dywidenda na akcję spada. Nie oznacza to, że jest niedoceniany ze względu na wybór dochodów. Raczej wydaje się to nie do utrzymania.
Rzadko zdarza się, aby 100% nie zgadzało się z ChatGPT, ale w tym przypadku myślę, że nie trafiłeś w sedno. Mogę się mylić, ponieważ władzę przejmują nabywcy dochodowi, a zyski mogą się ustabilizować w tym roku, co może zwiększyć pewność zakupów. Myślę jednak, że inwestorzy powinni teraz rozważyć lepsze akcje.
