W swoim orędziu o stanie Unii prezydent Donald Trump z dumą ogłosił członkom Kongresu i opinii publicznej, że Ameryka jest „większa, lepsza, bogatsza i silniejsza niż kiedykolwiek”, zachwalając korzyści płynące z jego charakterystycznej polityki podatkowej, w szczególności ustawy One Big Beautiful Bill Act (OBBBA). Stwierdził także, że jego administracja pracuje nad ułatwieniem Amerykanom oszczędzania na emeryturę. „Pod rządami tej administracji” – powiedział – „zawsze będziemy chronić Ubezpieczenia Społeczne i Medicare… Zawsze będziemy chronić Ubezpieczenia Społeczne, Medicare i Medicaid”.
Ale obie rzeczy nie mogą być prawdą.
Pomimo ciągłych obietnic Trumpa, że będzie chronić najważniejsze sieci bezpieczeństwa socjalnego kraju, najnowsze prognozy gospodarcze ukazują radykalnie inną rzeczywistość. Gruntowne zmiany legislacyjne zapoczątkowane przez jego administrację radykalnie skróciły życie finansowe zarówno Medicare, jak i Ubezpieczeń Społecznych, przyspieszając ich drogę do niewypłacalności.
Przez dziesięciolecia nadwyżki wpływów z podatku od wynagrodzeń trzymano w funduszach powierniczych, które miały być wykorzystywane, gdy dochody nie wystarczały już na pokrycie świadczeń.
Według niedawno zaktualizowanego raportu Biura Budżetowego Kongresu (CBO), niedawne zmiany w polityce spowodowały utratę przewidywanej wypłacalności funduszu powierniczego Hospital Insurance (HI), który płaci za część A Medicare, za 12 lat. Obecnie oczekuje się, że fundusz zostanie całkowicie wyczerpany w 2040 r., a nie w 2052 r., jak przewidywano w marcu 2025 r. Główną przyczyną tego szybkiego pogorszenia sytuacji finansowej jest wprowadzenie OBBBA, która obniża stawki podatkowe i powoduje odliczenie dla podatników, którzy ukończyli 65. rok życia. Te obniżki podatków, choć popularne politycznie, w znacznym stopniu pozbawiły fundusz powierniczy dochodów, które zwykle otrzymuje z opodatkowania świadczeń z Ubezpieczeń Społecznych.
Fundusz powierniczy HI stanowi szkielet finansowy podstawowych usług zdrowotnych, w tym opieki szpitalnej, pobytów w specjalistycznych placówkach pielęgniarskich, domowej opieki zdrowotnej i opieki paliatywnej. Jeśli fundusz ten wyczerpie się w 2040 r., Medicare będzie prawnie ograniczone do płacenia tylko tego, co uzyska z przychodów, co spowoduje automatyczne obniżki świadczeń. CBO szacuje, że obniżki te rozpoczną się od 8% obniżki w 2040 r. i będą stopniowo wzrastać do 10% obniżki do 2056 r.
Tymczasem Ubezpieczenia Społeczne stoją w obliczu równie przyspieszonego harmonogramu prowadzącego do kryzysu. CBO szacuje, że środki w funduszu powierniczym Ubezpieczeń Społecznych skończą się jeszcze wcześniej, bo w roku podatkowym 2032, który rozpoczyna się w październiku 2031 r. Jeśli Kongres nie podejmie interwencji przed tą datą niewypłacalności, świadczenia będą ściśle ograniczone do wpływających dochodów. Komisja ds. Odpowiedzialnego Budżetu Federalnego szacuje, że w przypadku wyczerpania się funduszu typowa para kończąca dziś 60 lat stanęłaby w obliczu druzgocącej obniżki świadczeń emerytalnych o 18 400 dolarów rocznie.
Trump skrytykował Demokratów za głosowanie przeciwko OBBBA, którą nazwał „naprawdę ważnymi, bardzo potrzebnymi masowymi obniżkami podatków. Zamiast tego chcieli podwyżek podatków na dużą skalę, aby zaszkodzić ludziom. Nie zgodziliśmy się jednak i dzięki dużej ustawie Big Beautiful nie daliśmy im żadnego podatku napiwków, podatku za nadgodziny ani podatku na ubezpieczenie społeczne dla naszego wspaniałego kraju”.
Jednakże zmniejszone dochody podatkowe tych programów przyspieszają zbliżający się kryzys fiskalny. W połączeniu z niższymi prognozowanymi dochodami z podatku od wynagrodzeń ta zmiana polityki wprowadzona za rządów Trumpa pozbawiła sieć bezpieczeństwa kluczowego przyszłego finansowania.
Czy w przyszłości będą cięcia?
Kiedy fundusze powiernicze się wyczerpią, trzeba gdzieś znaleźć dodatkowe pieniądze, w przeciwnym razie świadczenia będą musiały zostać obcięte. Innym źródłem są pieniądze uznaniowe.
Jednak Bernard Yaros, główny ekonomista USA w Oxford Economics, ostrzegł, że finansowanie Ubezpieczeń Społecznych i Medicare z dochodów ogólnych może wywołać reakcję na rynku obligacji, powodując stały wzrost stóp procentowych, co ostatecznie zmusi ustawodawców do bolesnych i drastycznych cięć w programach nieuznaniowych, aby uniknąć pełnego kryzysu fiskalnego.
W obliczu tych grożących klifów decydenci mogą ulec pokusie, aby po prostu finansować deficyty większym długiem publicznym, zamiast podejmować trudne decyzje polityczne mające na celu podniesienie podatków lub zmniejszenie świadczeń. Ekonomiści ostrzegają jednak, że może to doprowadzić do poważnego kryzysu finansowego. Veronique de Rugy, starsza specjalistka w Mercatus Center, ostrzegła w artykule Creators Syndicate, że rynki finansowe szybko uwzględnią dodatkowe pożyczki.
„Inflacja nie może czekać, aż dług się narosnie” – ostrzegł de Rugy, zauważając, że może „nadejść w momencie, gdy Kongres zdecyduje się podążać ścieżką zadłużoną”.
Rozwiązanie problemu tego grożącego deficytu będzie wymagało znaczących działań legislacyjnych. Aby przywrócić Medicare utracone przez 12 lat wypłacalność, prawodawcy będą ostatecznie zmuszeni podnieść podatki, obciąć płatności na opiekę zdrowotną lub wdrożyć napiętą politycznie kombinację tych podejść. Jest to bezpośrednio sprzeczne z popularnymi politycznie obniżkami podatków, które Trump uznał za tak znaczące w roku, w którym Ameryka obchodzi 250. rocznicę urodzin.
