Źródło obrazu: Getty Images
Po tak gwałtownym wzroście instynktownie obawiam się ceny akcji Rolls-Royce’a (LSE: RR). W zeszłym roku wzrosła o 88% i zaskakująco o 1157% w ciągu trzech lat. Ta ostatnia liczba zamieniłaby inwestycję z 10 000 funtów w 125 700 funtów.
To także rodzaj występu, który przyciąga nowicjuszy, chętnych do wzięcia udziału w akcji. Duże ryzyko polega na tym, że wszystko eksploduje im w twarz.
Wysoko notowane akcje FTSE 100
Dziwię się, że cena akcji Rolls-Royce’a tak dobrze radziła sobie w ciągu ostatniego roku, ale to znana porażka. Mam tendencję do niedoceniania siły impulsu. Siła inżynieryjna indeksu FTSE 100 w dalszym ciągu przynosi rezultaty.
W sierpniu zaktualizowała swoje wytyczne na cały rok 2025, powołując się na duży popyt na cywilne silniki lotnicze i postęp w zakresie programów oszczędnościowych. Obecnie oczekuje podstawowego zysku operacyjnego na poziomie od 3,1 miliarda funtów do 3,2 miliarda funtów, w porównaniu z poprzednimi prognozami na poziomie do 2,9 miliarda funtów.
Akcje same borykają się z problemami z niezawodnością, spadając o 3% w ciągu ostatnich trzech miesięcy. Dzieje się tak pomimo tego, że Rolls-Royce potwierdził swoje perspektywy w zeszłym miesiącu przy „solidnych” notowaniach i ogłosił 16 grudnia dalszy tymczasowy wykup akcji o wartości 200 mln funtów, po zakończeniu transakcji o wartości 1 miliarda funtów w listopadzie.
Wiele teraz zależy od wyników za 2025 rok, które zostaną opublikowane 26 lutego. Pokażą one, czy cele na cały rok zostały osiągnięte, przekroczone, czy też nie. Przy notowaniach akcji przy zawrotnym stosunku ceny do zysku wynoszącym 54, każde rozczarowanie byłoby bolesne.
Wszystko zależy od wyników spółki.
W The Motley Fool nie wierzymy w wchodzenie i wychodzenie z akcji, wolimy trzymać je na dłuższą metę. Mimo to zacząłem się zastanawiać, czy powinienem czerpać zyski i ograniczać ekspozycję.
Zrobiłem więc coś, co robię rzadko i poprosiłem sztuczną inteligencję w postaci ChatGPT o przeprowadzenie analizy zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF) dla Rolls-Royce’a na poziomie około 1097 pensów. A raczej żałowałem, że tego nie zrobiłem.
Sztuczna inteligencja ma swoje ograniczenia i trzeba przyznać, że je rozpoznała, ostrzegając, że DCF „nie jest pojedynczą stałą liczbą” bez szczegółowych założeń dotyczących przepływów pieniężnych. Następnie zrobił to, co zwykle: usunął z Internetu prace innych osób, dokonując przy tym kilku absurdalnych gaf, w tym przypadku sugerując, że akcje Rolls-Royce’a kosztują 1100 funtów za sztukę zamiast prawie 1100 pensów (11 funtów, gdy piszę). Tylko mały błąd w zaokrągleniu!
Zamieszanie w przepływie środków pieniężnych
Ich szacunkowa wartość godziwa wahała się od 5,67 funtów za akcję, co oznacza, że wycena Rolls-Royce’a jest o 48% zawyżona, do 9,35 funtów, co sugeruje skromniejszą premię w wysokości 15%.
Sugeruje to, że wycena akcji mogła być nieco zawyżona, ale badanie nie było zadowalające. Na razie zostanę przy P/E. I wracamy do głupich pierwszych zasad. Uważamy, że nie da się przewidzieć krótkoterminowych zmian cen akcji. Zachęcamy do zakupów z perspektywą długoterminową, aby przezwyciężyć zmienność.
Nie sprzedam moich akcji Rolls-Royce’a. Uważam jednak, że inwestorzy powinni bardzo dokładnie się zastanowić, zanim dzisiaj je rozważą. Firma ma wiele do zaoferowania i widzę lepszą wartość w innych pozycjach indeksu FTSE 100.
