Źródło obrazu: Grupa International Airlines
Kurs akcji International Consolidated Airlines (LSE:IAG) przeżywał w ostatnich tygodniach poważne zawirowania. Podobnie jak inne globalne linie lotnicze, jego wartość spadła wraz z wybuchem nowej wojny na Bliskim Wschodzie. Ale to tylko część historii, ponieważ jego akcje spadały jeszcze przed rozpoczęciem konfliktu w zeszłym tygodniu.
Pytanie brzmi: czy akcje IAG mogą odbudować się po tej przerwie? Analitycy miejscy są pewni, że im się to uda: 21 z nich ma obecnie ratingi dla akcji FTSE 100, a ich 12-miesięczna cena docelowa wynosi 500,6 pensów. To o 33% więcej niż obecny poziom 376,6p.
Jeden z tych czynników liczbowych jest jeszcze bardziej pozytywny. Docelowo w przyszłym roku chcą osiągnąć cenę 680p, czyli o 81% wyższą od obecnych cen.
Czy w obecnej sytuacji szacunki te są realistyczne? Mam wątpliwości…
Czy widać pęknięcia?
Ryzyko dla odbudowy IAG po pandemii było wysokie jeszcze przed rozpoczęciem tragicznej wojny w Iranie.
W piątek (27 listopada) całoroczna aktualizacja finansowa wykazała rekordowe zyski w wysokości 5 miliardów euro w 2025 r., co oznacza wzrost o 17% rok do roku. Problem w tym, że biznes zaczyna drastycznie zwalniać. Wzrost sprzedaży na poziomie 4% w zeszłym roku nie był straszny, ale spadł o ponad połowę z 9% w 2024. Natomiast w grudniowym kwartale przychody spadły o prawie 1% ze względu na słaby popyt na pasażerów i ładunki.
IAG stoi przed znaczną presją na sprzedaż i marże, ponieważ jej konkurenci obniżają ceny biletów lotniczych. Ale to nie jedyny problem. Wydatki konsumentów są niskie na wielu kluczowych rynkach, a decyzja linii lotniczej o oferowaniu większej liczby miejsc premium naraża ją na ryzyko, jeśli warunki nadal będą trudne.
Jej trasy długodystansowe również napotykają przeszkody, ponieważ Stany Zjednoczone stają się mniej atrakcyjnym kierunkiem dla podróżnych z całego świata. Liczba podróży międzynarodowych do Stanów Zjednoczonych spadła w 2025 r. o ponad 4%, co stanowi duży problem dla operacji transatlantyckich IAG.
Zakłócenia na Bliskim Wschodzie
W miarę trwania konfliktu na Bliskim Wschodzie dążenie firmy do zwiększania przychodów i zysków stało się jeszcze większym wyzwaniem. We wtorek (10 marca) linie British Airways ogłosiły, że do końca tego miesiąca odwołają wszystkie loty między Ammanem, Bahrajnem, Doha, Dubajem i Tel Awiwem. Odwołano także podróż do i z Abu Zabi.
Jednak największym wyzwaniem dla IAG i ceny jej akcji są zakłócenia w dostawach ropy z regionu. Ceny wzrosły w tym tygodniu do najwyższych poziomów od sześciu lat powyżej 119 dolarów za baryłkę. Od tego czasu ustabilizowały się, ale w każdej chwili mogą ponownie wzrosnąć, biorąc pod uwagę rozwój sytuacji.
Czy warto brać pod uwagę akcje IAG?
Biorąc te czynniki pod uwagę, daleki jestem od przekonania, że IAG osiągnie wzrosty cen akcji, na jakie liczą brokerzy. Ale nie jest to niemożliwe. Rosnące ceny ropy naftowej mogą spowodować szerszy wzrost inflacji, wywierając dalszą presję na wydatki konsumenckie. Jednak silny popyt na rynkach wschodzących może nadal zwiększyć sprzedaż i zyski firmy w 2026 roku.
Ogromna siła marki British Airways również może wspierać wzrost, a działania mające na celu oferowanie większej liczby usług premium mogą wspierać zyski, jeśli utrzyma się popyt ze strony zamożnych osób.
Ale czy te czynniki przeważają nad niebezpieczeństwami, które omówiliśmy? Nie jestem pewien i sądzę, że cena akcji IAG może pozostać poniżej limitu. Zidentyfikowałem inne najlepsze akcje, które osobiście wolałbym teraz kupić.
