Od Doliny Krzemowej po Seattle, dotychczasowe wyniki Big Tech za trzeci kwartał wskazują zasadniczo w tym samym kierunku.
Oczywiste jest, że rozwój sztucznej inteligencji rozwija się w tempie, jakiego nikt by sobie nie wyobrażał jeszcze kilka lat temu.
W rzeczywistości niektórzy analitycy twierdzą, że jesteśmy świadkami prawdopodobnie jednego z największych boomów inwestycyjnych od czasów II wojny światowej, kiedy to giganci technologiczni ścigają się, aby rozbudować swoją fizyczną infrastrukturę dla sztucznej inteligencji, w tym centra danych, chipy i systemy zasilania umożliwiające działanie algorytmów.
Nacisk ten spowodował niesamowity wzrost wydatków w całym sektorze.
Przedsiębiorstwa inwestują miliardy, aby dotrzymać kroku rosnącemu zapotrzebowaniu na obliczenia, dodając nowe możliwości, unowocześniając sprzęt i wzmacniając sieci, aby sprostać ogromnemu wzrostowi obciążeń związanych ze sztuczną inteligencją.
Jednak za wszystkimi krzykliwymi nagłówkami, być może najbardziej trafny może być cichszy wskaźnik w najnowszych raportach o zarobkach Big Tech.
Doświadczony menadżer funduszu, Chris Versace, przekonuje, że ta kluczowa postać może po cichu zasilić kolejny etap rajdu AI.
Doświadczony menadżer funduszy, Chris Versace, twierdzi, że najnowsze zyski Big Tech ujawniają ukrytą siłę napędzającą kolejny rajd sztucznej inteligencji.
Obrazy Bloomberga/Getty’ego
Chris Versace twierdzi, że nakłady inwestycyjne stają się cichym motorem kolejnego odbicia sztucznej inteligencji
Wyniki Big Tech wskazują na istotny, długoterminowy problem, który do tej pory skrywał się przed oczami: nakłady inwestycyjne (capex), które stale rosną.
Chris Versace, doświadczony zarządzający funduszami i lider portfela w TheStreet, uważa, że najnowsze kwartalne zyski Alphabet (GOOGL), Meta Platforms (META) i Microsoft (MSFT) pokazują, że popyt na sztuczną inteligencję przewyższa możliwości, zmuszając największe firmy technologiczne do agresywnych wydatków, aby dotrzymać kroku.
Powiązane: OpenAI, twórca ChatGPT, może wkrótce ustanowić kolejny rekord
W Alphabet sprzedaż Google Cloud wzrosła o imponujące 33,5% rok do roku, do 15,2 miliarda dolarów, podczas gdy zaległości w chmurze firmy wzrosły o 46% kwartał do kwartału, do 155 miliardów dolarów.
Zgodnie z agresywnym tempem inwestycji Google przewiduje, że wydatki kapitałowe w 2025 r. wyniosą od 91 do 93 miliardów dolarów, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z poprzednimi 85 miliardami dolarów, i zasugerował ponowny „znaczący wzrost” w 2026 r.
Podobnie Meta Platforms zwiększyła w tym roku zakres nakładów inwestycyjnych do 70–72 miliardów dolarów dzięki większemu niż oczekiwano popytowi. Jego wydatki wzrosną w 2026 r., a zarząd dodaje, że będą „znacznie wyższe” niż w 2025 r.
Potem przyszedł Microsoft.
Pomimo ograniczeń wydajności, sztuczna inteligencja platformy Azure dostarczyła rozwiązania dla technologicznego giganta, z łatwością przekraczając cele wewnętrzne. Ponadto pozostałe zobowiązania związane z wynikami komercyjnymi wzrosły do 400 miliardów dolarów, co stanowi wzrost o 50% rok do roku, z wyłączeniem umowy o wartości 250 miliardów dolarów z OpenAI.
Więcej spółek technologicznych:
Starszy analityk podnosi cenę docelową akcji Palantir za pomocą pułapki Nvidia właśnie odniosła duże zwycięstwo w zakresie sztucznej inteligencji, ale dyrektor generalny Huang żałuje, że historia Apple’a z iPhonem 17 właśnie przybrała nieoczekiwany obrót Analitycy odnawiają prognozę akcji Salesforce po kluczowym spotkaniu
Kolejnym krokiem Microsoftu jest zwiększenie w tym roku możliwości sztucznej inteligencji o 80%, przy jednoczesnym podwojeniu i tak już imponującej powierzchni centrum danych w ciągu dwóch lat.
Dla Versace wszystkie te liczby wskazują ten sam kierunek.
„Każdy raport mówi to samo innymi słowami: rozwój sztucznej inteligencji i chmury przyspiesza, a nie osiąga szczyt” – powiedział. Ten wzrost bardzo dobrze wróży właściwościom chipów TheStreet, w tym Nvidii, Marvell i Qualcomm.
Korzyści z AI CAPEX: CAPEX to nowy katalizator sztucznej inteligencji: Chris Versace wierzy, że rosnące inwestycje dużych firm technologicznych w infrastrukturę mogą przyspieszyć kolejny etap odbicia sztucznej inteligencji. Ogólny wzrost wydatków: Alphabet, Meta i Microsoft zwiększają swoje wydatki inwestycyjne na lata 2025–2026, wspierane przez łączne nakłady na sztuczną inteligencję i chmurę, które do 2026 r. prawdopodobnie osiągną 420 miliardów dolarów. Producenci chipów odnoszą zyski: Versace wskazuje na Nvidię, Marvell i Qualcomm, które pozostaną głównymi beneficjentami wyścigu zbrojeń Big Tech w celu zwiększenia wydajności centrów danych i sztucznej inteligencji. Prezesi dużych firm technologicznych stawiają na sztuczną inteligencję, nawet gdy koszty gwałtownie rosną.
Najwięksi liderzy technologiczni wysyłają jasny sygnał, że rozwój sztucznej inteligencji to nie tylko faza, ale raczej pełny wyścig w zakresie infrastruktury.
W wynikach trzeciego kwartału trzej najwięksi giganci technologiczni: Alphabet, Microsoft, Meta i Amazon nabrali pewności siebie, a ich przywódcy przyznali, że popyt na sztuczną inteligencję w dalszym ciągu przewyższa podaż i że wydają wszystko, aby nadrobić zaległości.
Powiązane: Kolejną wielką rzeczą Nvidii mogą być latające samochody
Dyrektor generalny Alphabet, Sundar Pichai, powiedział, że Google „inwestuje, aby sprostać wymaganiom klientów i wykorzystać rosnące możliwości w całej firmie”.
Ogromne wydatki kapitałowe w wysokości 23,95 miliarda dolarów w trzecim kwartale, co stanowi około 50% całkowitych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej, to prawdopodobnie największy wzrost wydatków w dotychczasowej historii. Ponadto Pichai przytoczył „rzeczywiste wyniki biznesowe” sztucznej inteligencji, w tym rekordową sprzedaż i rosnące wykorzystanie tokenów Gemini, dodając jednocześnie, że Google w dalszym ciągu skaluje procesory graficzne NVIDIA i własne procesory TPU, aby zaspokoić popyt.
Satya Nadella z Microsoftu nazywa chmurę i sztuczną inteligencję „niezbędnymi danymi wejściowymi dla każdej firmy”, podkreślając działania technologicznego giganta „w poprzek stosu”, od infrastruktury po aplikacje.
Ponadto Microsoft zgłosił wydatki kapitałowe na kwotę 21,4 miliarda dolarów, a dyrektor finansowa Amy Hood zauważyła, że 50% tych wysokich wydatków dotyczy trwałych aktywów centrów danych, które mogą generować zwrot przez „ponad 15 lat”.
Być może najbardziej agresywne stanowisko zajął Mark Zuckerberg z Meta, zauważając, że jest to „właściwa strategia pozwalająca przewidywać budowanie potencjału”, nawet jeśli występują krótkoterminowe nieefektywności. Ponadto wydatki inwestycyjne Meta w trzecim kwartale wyniosły 16,8 miliarda dolarów, co stanowi znaczący wzrost z 10,6 miliarda dolarów rok wcześniej, podczas gdy jej prognozy na 2025 rok zostały skorygowane do 70–72 miliardów dolarów.
Jednocześnie Andy Jassy z Amazona okrzyknął tę chwilę „być może jedyną w swoim rodzaju szansą” i stwierdził, że w zeszłym roku firma dodała wspaniałe 3,8 gigawata mocy obliczeniowej.
Jednak wolne przepływy pieniężne Amazona spadły do 14,8 miliarda dolarów z 47,7 miliarda dolarów, ponieważ Amazon wydał 50,9 miliarda dolarów na infrastrukturę, a wydatki kapitałowe mają przekroczyć 125 miliardów dolarów.
Powiązane: Przemówienie dyrektora generalnego Apple na temat iPhone’a 17 ma jasny komunikat dla użytkowników
