Kupno domu w Ameryce było rytuałem na całe życie, który większość pracujących rodzin wykonywała dwa lub trzy razy. Podpisywałeś dokumenty, wysyłałeś czeki pocztą i rzadko zastanawiałeś się dwa razy nad tym, aby firma je zrealizowała.
Ten świat umarł w 2022 roku.
Oprocentowanie kredytów hipotecznych wzrosło mniej więcej trzykrotnie w ciągu osiemnastu miesięcy, refinansowanie zostało zamrożone, a przychody największych pożyczkodawców w kraju spadły niczym składane krzesło po weselu. Zwolnienia dotkną największe nazwiska w branży. Akcje, które kiedyś notowane były powyżej 40 dolarów, spadły do wartości jednocyfrowych.
Ból był długi, powolny i niezwykle publiczny.
Uderzające w tym momencie jest to, kto w milczeniu wraca do pokoju.
W ciągu ubiegłych sześciu tygodni cztery firmy z Wall Street podwyższyły lub rozpoczęły obsługę ubezpieczeniową tego samego poobijanego pożyczkodawcy. Ten ostatni właśnie osiągnął jeden z najwyższych celów cenowych na ulicy. Notowania akcji nadal znajdują się znacznie poniżej najwyższej wartości z 2021 r., ale notatek analityków jest coraz więcej.
Według MT Newswires, Stephens, bank inwestycyjny z siedzibą w Little Rock, stał się nowym bykiem Rocket Companies (RKT), rozpoczynając transmisję 24 kwietnia z ratingiem Overweight i ceną docelową na poziomie 22,50 USD.
Bank inwestycyjny z siedzibą w Little Rock nastawia się na wzrosty w stosunku do spółek rakietowych
Zdjęcie: seksan Mongkhonkhamsao w serwisie Getty Images
Co Stephens widzi w firmach rakietowych
Według MarketScreener, stawka Stephensa na poziomie 22,50 USD oznacza wzrost o około 44% w porównaniu z ostatnim zamknięciem Rocket na poziomie 15,60 USD.
Nowy cel również znajduje się powyżej oczekiwań analityków. Według tych samych danych szesnastu analityków przyznało obecnie akcjom rating Outperform i średnią cenę docelową na poziomie 20,73 USD.
Powiązane: Rumble Rumble: Ruchy hipoteczne i wyniki kredytowe
Kiedy porównałem notatkę Stephensa z resztą ostatnich rozmów, trudno było przeoczyć pewien wzór. W ciągu ostatnich sześciu tygodni trzy inne firmy optymistycznie nastawiły się na Rocket i wszystkie wskazują na tę samą garść katalizatorów. Bardziej zrównoważona mieszanka dochodów. Nowa gigantyczna książka serwisowa. Środowisko typów, które w końcu wydaje się mniej wrogie.
Oczekuje się, że wolumen kredytów hipotecznych wzrośnie o około 8,9% rok do roku w 2026 r., jak powiedział klientom analityk Barclays Terry Ma w aktualizacji z początku kwietnia, według Benzingi.
Tłumaczenie. Kredytodawcy, którzy przetrwali najgorszy cykl stóp procentowych od początku lat 80., po raz pierwszy od 2021 r. mają teraz prawdziwy wiatr w żagle.
Ostatnie bycze ruchy w spółkach rakietowych:
10 marca: Rozpoczęto działalność Compass Point Kup ofertę z ceną docelową na poziomie 21 USD. 16 marca: Keefe, Bruyette & Woods uaktualnili wersję Market Perform do wersji Outperform przy cenie docelowej 22 USD. 6 kwietnia: Barclays zmienił kurs z Equal Weight na Overweight z celem docelowym na poziomie 19 dolarów. 24 kwietnia: Stephens rozpoczął kampanię z nadwagą, której celem było 22,50 dolara. Źródło: MT Newswires Jak umowy Coopera i Redfina resetują matematykę
Historia tych ulepszeń tak naprawdę nie ma nic wspólnego z oprocentowaniem kredytów hipotecznych. Chodzi o skalę.
W październiku 2025 r. Rocket sfinalizował przejęcie Coopera, największej w kraju firmy obsługującej kredyty hipoteczne za 14,2 miliarda dolarów. W połączeniu z poprzednim zakupem Redfin w lipcu, Rocket kontroluje teraz wyszukiwanie domów, udzielanie pożyczek i obsługę w jednym pakiecie.
Według HousingWire połączona firma obsługuje prawie 10 milionów właścicieli domów, co stanowi około jednego na sześć kredytów hipotecznych w USA.
Posiedź przez chwilę z tym numerem. Jeśli masz teraz kredyt hipoteczny w Stanach Zjednoczonych, istnieje realna szansa, że Rocket już pobiera Twoją miesięczną opłatę, nawet jeśli nigdy nie odwiedzałeś rocketmortgage.com.
To jest ta część, którą Wall Street zaczyna cenić. Przychody z usług pojawiają się co miesiąc, niezależnie od tego, czy sprzedaż domów rośnie, czy jest zamrożona, co stanowi dokładnie tę poduszkę, której brakowało Rocket, gdy w 2022 r. nastąpił szok cenowy.
Synergie kosztowe również postępują szybciej, niż ktokolwiek przewidywał. Rocket zarobił 140 milionów dolarów na synergiach wydatków od Redfin w niecałe sześć miesięcy i obecnie oczekuje się, że synergie pana Coopera przekroczą pierwotny cel firmy wyznaczony na koniec 2027 r., jak podała spółka w publikacji wyników za czwarty kwartał.
Co transakcja Rocket oznacza dla zwykłych inwestorów
Drugim elementem, o którym nikt nie mówi, jest sztuczna inteligencja.
Dyrektor generalny Varun Krishna otwarcie stwierdził, że sztuczna inteligencja ma obecnie fundamentalne znaczenie w każdej części działalności Rocket. Według Inmana technologia „pomaga nam w każdym aspekcie naszej działalności” – powiedział analitykom Krishna podczas rozmowy telefonicznej dotyczącej wyników spółki za trzeci kwartał.
To, co mnie zaskakuje w podejściu Kryszny, to jego funkcjonalność. Żadnego języka księżycowego. Sztuczna inteligencja, którą opisujesz, już działa. Platforma komunikacyjna dla urzędników ds. pożyczek firmy Rocket obsłużyła 800 000 czatów, wysłała 1,8 miliona SMS-ów i wykonała dwa miliony połączeń wychodzących każdego miesiąca w 2025 r., jak firma ujawniła w swoim zgłoszeniu do SEC za czwarty kwartał.
W lutym 2026 r. firma Rocket uruchomiła w pełni cyfrowe wstępne zatwierdzanie zakupów, które umożliwia kupującym dokończenie całego procesu online bez konieczności korzystania z pomocy specjalisty ds. pożyczek. Z tego samego dokumentu wynika, że współczynnik konwersji tych leadów był 2,5 razy wyższy niż w przypadku leadów wysyłanych bezpośrednio do człowieka.
Z dokumentu wynika, że udział w rynku zakupów również wzrósł do 5,5% w czwartym kwartale 2025 roku, w porównaniu z 3,8% rok wcześniej.
W przypadku normalnego domu wniosek jest konkretny. Jeśli kupisz dom w 2026 r., istnieje duża szansa, że pożyczkodawca podający Twoją stawkę, agent pokazujący Ci ofertę i menedżer, który będzie pobierał Twoje płatności przez następne 30 lat, będą siedzieć pod jednym dachem. Ten pionowy stos jest teraz tym, co ceni Wall Street.
Stephens nie wymyślił tej tezy. Firma po prostu umieściła na nim numer.
Biorąc pod uwagę, że wyniki za I kwartał 2026 r. zaplanowano na 7 maja, a w kolumnie zwyżkowej pojawiają się już trzy kolejne głosy analityków, kolejny prawdziwy test nastąpi za niecałe dwa tygodnie. Jeśli Rocket wydrukuje w ramach własnych skorygowanych prognoz przychodów na poziomie od 2,6 miliarda do 2,8 miliarda dolarów za kwartał, cel 22,50 dolarów przestanie wyglądać agresywnie.
Jeżeli to się nie powiedzie, konsensus czterech firm zostanie poddany pierwszemu prawdziwemu testowi warunków skrajnych. Tak czy inaczej, cynizm, który wisiał nad finansami mieszkaniowymi przez ostatnie trzy lata, nie jest już – po raz pierwszy od długiego czasu – jedyną opowiadaną historią.
Powiązane: Młodzi dorośli tracą pozycję na rynku mieszkaniowym
