Źródło obrazu: Getty Images
Wykup to kolejny wyraźny sygnał, że zarząd chce nagrodzić inwestorów i z czasem wspierać cenę akcji. Nieznaczne zmniejszenie ogólnej liczby akcji powinno pomóc w zwiększeniu wartości każdej pojedynczej akcji.
Czy warto dziś kupić akcje Barclays Plc?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
Jednak rynek nie zareagował jeszcze znacząco.
Co może oznaczać wykup
Ten ostatni środek stanowi część znacznie szerszego planu zwrotu kapitału. Barclays uruchomił już programy odkupu akcji o łącznej wartości do 1,5 miliarda funtów od 2025 r., przy czym wszystkie odkupione akcje zostaną umorzone, a nie trzymane w skarbcu.
Chodzi wyraźnie o zmniejszenie kapitału społecznego. Tylko w 2025 r. zwrócił inwestorom 3,7 miliarda funtów w drodze dywidend i wykupów własnych.
Teoretycznie mniejsza liczba akcji oznacza wyższy zysk na akcję, co może wspierać cenę w dłuższej perspektywie, jeśli zyski się utrzymają. W praktyce jednak cena akcji będzie nadal ulegać wahaniom w zależności od perspektyw gospodarczych i ogólnych nastrojów na rynku.
Czynniki makroekonomiczne, takie jak wojna w Iranie, mogą zniweczyć pozytywny wpływ wykupów. W jakim więc kierunku, zdaniem analityków, zmierza cena akcji?
Oczekiwanie na coś
Prognozy brokerów są na ogół konstruktywne. Siedemnastu analityków podążających za Barclays ma średnią roczną cenę docelową na poziomie 541 pensów, czyli o około 24% powyżej niedawnej ceny wynoszącej 437 pensów. Oczekują także rosnącego strumienia dywidend, a przewidywana stopa zwrotu na poziomie 3,3% w 2026 r. wzrośnie do 3,97% w 2027 r.
Niektóre modele wyceny sugerują, że akcje nadal notowane są znacznie poniżej szacowanej wartości godziwej. Jednak niektórzy brokerzy nadal przyznają akcjom rekomendację Trzymaj, a nie Mocne Kupuj. Chociaż oczekiwania są na ogół pozytywne, nie powodują euforii.
Barclays w liczbach
Ostatnie wyniki pokazują, dlaczego zarząd czuje się na tyle pewnie, że nadal zwraca pieniądze. W 2025 r. Barclays wygenerował przychody w wysokości około 29,1 miliarda funtów i zysk przed opodatkowaniem w wysokości 9,1 miliarda funtów, osiągając zwrot z rzeczowego kapitału własnego na poziomie 11,3%.
Wskaźnik kapitału podstawowego Tier 1 (CET1) wyniósł 14,3%, mieszcząc się w przedziale docelowym, nawet po uwzględnieniu dużego wykupu.
Kluczowe punkty dla inwestorów obejmują:
Całkowity zwrot z kapitału w 2025 r. wyniesie 3,7 miliarda funtów, co obejmuje dywidendę w wysokości 8,6 pensów na akcję i wykupy własne o wartości 2,5 miliarda funtów. Plan wygenerowania co najmniej 10 miliardów funtów w latach 2024–2026 i ponad 15 miliardów funtów w latach 2026–2028. Zarząd zamierza osiągnąć zwrot z kapitału materialnego (RoTE) grupy na poziomie ponad 14% do 2028 r., jeśli strategia pójdzie zgodnie z planem.
Z drugiej strony, jeśli spowolnienie rynku spowoduje straty kredytowe, zyski mogą ucierpieć. Zmiany regulacyjne, takie jak Bazylea 3.1, również zwiększają ryzyko, a wstrząsy geopolityczne mogą pogorszyć jakość kredytów, zmniejszając spready.
Co to oznacza dla inwestorów?
Dla obecnych akcjonariuszy te wykupy są z pewnością istotne. Sygnalizują pewność siebie, wspierają zyski i ostatecznie mogą pomóc w zamknięciu luki między ceną akcji a wartością bazową.
Dla nowych inwestorów Barclays w dalszym ciągu wydaje się potencjalnym pretendentem do długoterminowego portfela, ale tylko wtedy, gdy czuje się komfortowo wzloty i upadki sektora bankowego oraz krótkoterminową zmienność.
Mimo to takie połączenie przychodów, wykupów i możliwej zmiany ratingu jest z pewnością atrakcyjne.
