Źródło obrazu: Getty Images
We wtorek rano (25 listopada) cena akcji spółki Kingfisher (LSE: KGF) odnotowała wzrost cen akcji spółki o 5% po podniesieniu prognoz zysków za cały rok w związku z dobrym trzecim kwartałem.
Obecnie firma spodziewa się osiągnąć skorygowany zysk przed opodatkowaniem w wysokości od 540 mln GBP do 570 mln GBP. Stanowi to znaczną poprawę w porównaniu z poprzednimi wytycznymi dotyczącymi kwoty w okolicach górnej granicy 480–540 mln GBP.
Właściciel B&Q i Screwfix twierdzi również, że jest na dobrej drodze do zakończenia programu skupu akcji o wartości 300 mln funtów do marca 2026 r. Do tej pory zwrócił już w ten sposób 175 mln funtów.
Dyrektor generalny Thierry Garnier pochwalił „wyniki w kategoriach podstawowych i wyższych” i dodał: „B&Q, Screwfix i Iberia w dalszym ciągu osiągają znacznie lepsze wyniki niż swoje rynki”.
Akcje Kingfishera wzrosną jak dotąd o 23% w 2025 r.
Mieszana torba europejska
Wielka Brytania i Irlandia odpowiadały za większość wzrostu przychodów w tym kwartale (wzrost o 4%). Francja i Polska, kolejne dwa największe rynki firmy, odnotowały spadek przychodów odpowiednio o 2,6% i 1,2%.
Ogólnie rzecz biorąc, przychody pozostały zasadniczo stabilne. Wydaje się, że wzrost prognoz zysków wynika, przynajmniej częściowo, z „dyscypliny w zakresie marż i kosztów”. To również doprowadziło do utrzymania przez zarząd docelowego poziomu wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 480–520 mln GBP.
Ostrożne zarządzanie kosztami może zaprowadzić firmę tylko do tej pory. Ostatecznie długoterminowy przyszły wzrost musi wynikać ze zwiększenia sprzedaży i przychodów. Jak zatem wyglądają prognozy?
Mocne perspektywy analityków
W rzeczywistości prognozy wskazują na zdrowy wzrost w nadchodzących latach. Pokazują, że zysk na akcję wzrośnie o kolejne 30% do 2028 r. w porównaniu z wysokimi zyskami oczekiwanymi w tym roku.
Historyczny wskaźnik ceny do zysków (P/E) spółki Kingfisher wydaje się nieco wysoki i wynosi 25 w oparciu o wyniki za cały rok 2024/25. Patrzymy na prognozowaną wielokrotność 14 na bieżący rok. To wynik zbliżony do długoterminowej średniej indeksu FTSE 100 i może nie sprawiać wrażenia, że akcje spółki są kupowane od razu.
Jeśli jednak prognozy się sprawdzą, do 2028 r. wskaźnik P/E spadnie do około 10,5. Dodaj do tego oczekiwaną stopę dywidendy na poziomie 4,2%, a zobaczysz tutaj spółkę wartą rozważenia pod kątem długoterminowego wzrostu.
niepewna gospodarka
Największym zagrożeniem w tej chwili są prawdopodobnie wciąż niestabilne perspektywy gospodarcze w Wielkiej Brytanii, Irlandii i Europie. Podejrzewam, że właśnie dlatego analitycy przyjmują konsensus „Trzymaj” akcji z ceną docelową zbliżoną do obecnego poziomu. Jednak kilka z nich zaczęło brzmieć nieco bardziej optymistycznie.
Działalność Kingfishera charakteryzuje się również cyklicznością, która jest silnie powiązana z dochodem do dyspozycji w kieszeniach ludzi. Niektóre produkty, które sprzedajesz, są na ogół jednymi z najłatwiejszych do rezygnacji w trudnych czasach.
Ostatecznie jestem optymistą. Jeśli gospodarka się wzmocni, jeśli stopy procentowe spadną, jeśli ożywi się branża remontów i jeśli prognozy będą dobre… to będzie cztery „jeśli”. Widzę jednak dużą szansę, że to wszystko się wydarzy. Kingfisher znajduje się na mojej krótkiej liście do udziału w giełdzie Stocks and Shares ISA.
