Źródło obrazu: Getty Images
W 2025 r. cena akcji National Grid (LSE:NG) wzrośnie o 20%. Po drodze osiągnęła także rekordy wszechczasów, osiągając poziomy nienotowane od kilkudziesięciu lat jako spółka notowana na giełdzie. Zatem w miarę zbliżania się roku 2026 na firmę wywierana jest duża presja, aby utrzymać dynamikę.
Oto dlaczego przyszły rok może być decydujący dla akcji.
Czekam na regulatorów
W zeszłym miesiącu organ regulacyjny Ofgem opublikował zaktualizowane ramy kontroli cen znane jako RIIO-T3. Nie jest to ostateczna zatwierdzona wersja, która prawdopodobnie zostanie opublikowana w ciągu najbliższych miesięcy. Nadal jednak dobrze wskazuje warunki kontroli cen i zachęt do przesyłu i dystrybucji usług użyteczności publicznej, co ma wpływ na sieć krajową.
W rzeczywistości firma wydała już oświadczenie, w którym stwierdziła, że „będziemy nadal ściśle współpracować z Ofgem przed publikacją jej decyzji”.
To naprawdę ma znaczenie, ponieważ jeśli organ regulacyjny ustali bardziej rygorystyczne dopuszczalne zwroty lub cele, które będą trudne do osiągnięcia, inwestorzy mogą wycenić niższe przyszłe zyski dla National Grid. To z kolei może znacząco wpłynąć na cenę akcji. Natomiast korzystne lub zrównoważone kontrole, które wspierają rozwój przedsiębiorstw użyteczności publicznej takich jak National Grid, mogłyby zwiększyć zaufanie inwestorów.
Realizacja ogromnego programu inwestycyjnego
Rok 2026 będzie również ważnym rokiem, ponieważ firma jest w trakcie realizacji pięcioletniego planu inwestycji infrastrukturalnych o wartości 60 miliardów funtów. Koncentruje się to przede wszystkim na poprawie przesyłu energii elektrycznej w celu wspierania energii odnawialnej.
W listopadzie w raporcie półrocznym wyszczególniono wydatki w tym obszarze na kwotę 5 miliardów funtów. Myślę, że w tym roku może być jeszcze większy. Program koncentruje się na wyprzedzeniu, co oznacza, że rok 2026 może być szczytem wydatków, ale także momentem, w którym mogą zacząć być widoczne widoczne korzyści i ulepszenia.
Myślę, że inwestorzy byli na razie cierpliwi w stosunku do planu wydatków. Jednak wielu będzie chciało, aby zaczęły pojawiać się pewne wymierne korzyści. Jeśli dostarczysz produkty na czas i w ramach budżetu, mając widoczne kamienie milowe projektu, cena akcji może gwałtownie wzrosnąć. Jednakże opóźnienia lub nawet niemożność odzyskania niektórych kosztów od organów regulacyjnych mogą powodować prawdziwy ból głowy.
Trudna decyzja
Jeśli chodzi o próbę dokonania zakupu w tej chwili, myślę, że panuje zbyt duża niepewność, aby móc z przekonaniem stwierdzić, że teraz jest dobry moment na rozważenie zakupu. Przy relacji ceny do zysku na poziomie 20,52 nie jest to tania akcja. Być może, gdyby miał atrakcyjniejszą wycenę, byłbym bardziej skłonny go kupić, aby uzasadnić ryzyko tegorocznych wydarzeń.
Nie zrozumcie mnie źle, lubię ten biznes. Jest to doskonała akcja defensywna, którą można posiadać w ramach zrównoważonego portfela. Jednak patrząc na to odrębnie, w oparciu o niepewność dotyczącą przyszłego roku, trudno naprawdę się ekscytować lub sądzić, że inwestorzy powinni rozważyć zakup już teraz.
