Źródło obrazu: Getty Images
Inwestorzy powoli rozpoczęli nowy rok dla Stocks and Shares ISA. Jak dotąd na głównych platformach ISA istnieje wiele kontynuacji ulubionych programów z zeszłego roku.
Zakupami kierowały Legal & General, Rolls-Royce Holdings, Lloyds Banking Group i Barclays. Ale obserwujemy także powrót popularności Taylora Wimpeya (LSE: TW.) i Barratta Redrowa (LSE: BTRW).
Obie firmy budujące domy przeszły przez trudny okres z powodu wysokich stóp procentowych kredytów hipotecznych i poważnej presji na kieszenie kupujących. Ale czy ich długoterminowa odporność zaczyna świecić? Myślę, że mogłoby tak być.
dojne krowy
Jeśli można brać pod uwagę stopę dywidendy, powiedziałbym, że obie powinny znaleźć się na naszych krótkich listach ISA dotyczących akcji i udziałów. Analitycy przewidują, że inflacja Barratta Redrowa w bieżącym roku wyniesie 6,4%. A w Taylor Wimpey obserwujemy imponujące 8,9%.
Spółki nie mogą zagwarantować dywidendy, ale przy takich prognozach analitycy wydają się obecnie wyraźnie optymistyczni, jeśli chodzi o sektor. W rzeczywistości 15 z 19 analityków, których mogę znaleźć, którzy mają rekomendacje dotyczące Barratta Redrowa, ocenia akcje jako Kupuj. Pozostali mają tę opcję jako Trzymaj i żadna nie ma rekomendacji Sprzedaj. Ich średnia cena docelowa akcji, wynosząca 430 pensów, jest o 60% wyższa od ceny w momencie pisania tego tekstu.
Bieżący rok wygląda nieźle. W kwietniowym raporcie za trzeci kwartał dyrektor generalny Barratt Redrow, David Thomas, powiedział: „Spodziewamy się, że konflikt na Bliskim Wschodzie będzie miał ograniczony wpływ na wyniki w roku finansowym 26, biorąc pod uwagę naszą silną pozycję sprzedażową w przyszłości i zaawansowany program budowy”.
Przewidział także, że za cały rok „całkowita liczba oddanych mieszkań do użytku i skorygowany zysk przed opodatkowaniem będą zgodne z oczekiwaniami konsensusu”.
Zwiększone dochody
Analitycy wydają się nieco mniej zachwyceni perspektywami Taylora Wimpeya. Kilku z nich nawet uważa, że powinniśmy pozbyć się zapasów. Ale wciąż mamy 10, które zachęcają nas do zakupu. Oczekiwana cena docelowa na poziomie 117 pensów nie oznacza takiej samej premii dla akcji. Ale nadal jest o 35% lepszy od najnowszych transakcji.
Skromniejszy entuzjazm miasta wobec Taylora Wimpeya z pewnością wynika częściowo z opublikowanych w marcu wyników za cały rok 2025. Firma budująca domy odnotowała wzrost przychodów w ciągu roku o 13%, ale skorygowany zysk operacyjny wzrósł jedynie nieznacznie ze względu na mniejsze marże.
Zaobserwowaliśmy także bolesny, 54% spadek zysków przed opodatkowaniem, który w dużej mierze przypisano kosztom jednorazowym. Wynikały one z przepisów dotyczących bezpieczeństwa pożarowego okładzin i powiązanych zobowiązań.
Mimo to liczba zwolnień wzrosła o 6%, a zarząd ogłosił nowy wykup akcji za 52 miliony funtów.
Mocne prognozy
Prognozy wskazują na kilka lat stopniowego wzrostu zysków obu deweloperów. Jeśli mają rację, możemy spodziewać się wzrostu zysku na akcję (EPS) Barratta Redrowa do 2028 r. o 150%, a zysku na akcję Taylora Wimpeya o 250%.
Jednak nadal konieczna jest ostrożność. Ile razy widzieliśmy zielone pędy ożywienia w budownictwie mieszkaniowym, które niszczył kolejny kryzys, który nadchodził? To może się powtórzyć. Uważam jednak, że te dwa rozwiązania są atrakcyjne w przypadku ISA dotyczącego akcji i udziałów w roku 2026.
