Źródło obrazu: Getty Images
Jak na razie rok 2026 jest dobry dla giełdy. Indeks FTSE 100 skupiający czołowe brytyjskie spółki osiągnął nowy rekord wszechczasów.
Niektórym podoba się pomysł tak zwanego inwestowania pasywnego. Oznacza to, że kupują udziały w funduszu, który w dużym stopniu odzwierciedla lub „śledzi” wyniki indeksu takiego jak FTSE 100. Stąd nazwa „narzędzie śledzące indeks”.
Biorąc pod uwagę dobre wyniki indeksu FTSE 100 w zeszłym roku, mogło to być lukratywne podejście.
Silne wzrosty cen
W ciągu ostatnich 12 miesięcy indeks FTSE 100 zyskał na wartości 19,6%. Oznacza to, że 5000 funtów zainwestowane rok temu będzie teraz warte około 5980 funtów.
Nie tylko to, ale po drodze byłyby także dywidendy.
Wyniki indeksu FTSE 100 kształtują się na poziomie 2,9%. Ktoś, kto zainwestował rok temu, uzyskałby wyższy zwrot ze względu na niższą cenę zakupu (zwroty są funkcją rocznej dywidendy zarobionej i kwoty płaconej za akcje).
Dlatego też 5000 funtów zainwestowane rok temu w FTSE 100 powinno wygenerować około 174 funtów dywidendy.
Urządzenia śledzące indeksy zazwyczaj pobierają pewne opłaty, które prawdopodobnie miałyby wpływ na zwroty.
Jednak przy tak dużej liczbie pasywnych inwestorów na rynku istnieje duża konkurencja. Dlatego w niektórych przypadkach opłaty te mogą być dość niskie.
Nie mam zamiaru kupować indeksu
Chociaż indeks FTSE 100 ma za sobą dobry rok, nie wszystkim ze stu spółek, które go tworzą, udało się to.
W rzeczywistości tego rodzaju mieszane wyniki pomagają wyjaśnić, dlaczego nie posiadam akcji śledzących indeks.
Zamiast „kupować indeks” wolę aktywne inwestowanie. Innymi słowy, kupuję mieszankę poszczególnych akcji, które moim zdaniem są atrakcyjnie wycenione w porównaniu z ich długoterminowymi perspektywami biznesowymi.
Największe spółki pokonane
Na przykład jedną z posiadanych przeze mnie akcji jest JD Sports (LSE: JD).
Jest członkiem FTSE 100, ale jego wyniki w ostatnim czasie znacznie różnią się od wyników szerszego indeksu. W ciągu ostatnich 12 miesięcy cena akcji spadła o 4%.
Są ku temu powody, łącznie z ostrzeżeniem dotyczącym wyników w styczniu. Ponieważ zaufanie konsumentów jest obecnie dość słabe, popyt na drogą odzież i obuwie sportowe może spaść.
Wyniki spółki w ostatnich latach odzwierciedlają wydatki na rozwój. W zeszłym roku przychody wzrosły o 9%, ale zysk netto faktycznie spadł.
Mam nadzieję, że długoterminowe korzyści z ekspansji staną się bardziej oczywiste, a koszty zesunięte na drugi plan mogą oznaczać wzrost zysków.
Na tej podstawie uważam, że obecna cena akcji JD Sports, wyrażona w groszach, wygląda tanio.
Dywidenda nie jest zbyt duża, aby o niej pisać: nieco ponad 1%. Generowanie środków pieniężnych przez spółkę może jednak z czasem oznaczać także wzrost dywidendy.
