Ray Dalio we wtorek wyraził nowe wątpliwości co do statusu bezpiecznej przystani Bitcoina, argumentując, że aktywa te nadal nie dorównują złotemu pod względem prywatności, przydatności instytucjonalnej i struktury rynku. W wystąpieniu 3 marca w podcaście All-In założyciel funduszu hedgingowego miliarder powiedział, że te słabości pomagają wyjaśnić, dlaczego Bitcoin nie zachowywał się jak złoto w bieżącym cyklu makroekonomicznym.
Zapytany, dlaczego Bitcoin pozostaje w tyle, podczas gdy cena złota rośnie, Dalio najpierw wskazał na nadzór i kontrolę. „Bitcoin nie ma prywatności. Każda transakcja może być monitorowana, a następnie być może pośrednio kontrolowana” – powiedział. Następnie narysował granicę pomiędzy tą funkcją a przyjęciem na poziomie stanu. „Banki centralne nie będą chciały kupować bitcoinów i móc je przechowywać. Zatem nie chodzi tylko o osoby fizyczne, ale o instytucje itp., ale o większość, wiadomo, i o banki centralne”.
Jest to ważne, ponieważ szersze ramy wypowiedzi Dalio w wywiadzie opierały się na problemie zadłużenia, dewaluacji monetarnej i poszukiwaniu – jego zdaniem – politycznie neutralnych aktywów rezerwowych. W tym scenariuszu złoty pozostaje punktem odniesienia. Nie opisał go jako produktu spekulacyjnego, ale jako „najbardziej ugruntowany pieniądz” i „drugą co do wielkości walutę rezerwową, jaką posiadają banki centralne”, argumentując, że jej rola opiera się na możliwości przenoszenia, niedoborze i fakcie, że nie jest to czyjaś odpowiedzialność.
Powiązane lektury
Według Dalio Bitcoin nadal wygląda inaczej. Poza prywatnością podkreślił niepewność technologiczną i charakter bazy inwestorów. „Pojawiło się kilka pytań lub przemyśleń na temat rozwoju nowych technologii, takich jak obliczenia kwantowe i tak dalej. Czy mogą być z tym problemy?” powiedział. „A potem jest jeszcze kwestia tego, kto jest jej właścicielem i jakie inne ekspozycje ma w swoim portfelu. Zwykle ma dość wysoką korelację z akcjami spółek technologicznych”.
Ten ostatni punkt idzie w parze z najważniejszą krytyką Dalio: Bitcoin można w teorii traktować jako alternatywne aktywo pieniężne, ale w praktyce nadal jest przedmiotem obrotu jako aktywo ryzykowne. „Jeśli ktoś jest ograniczony przez jedną rzecz, sprzedaje coś, wszystko inne, co ma” – powiedział, argumentując, że dynamika podaży i popytu na Bitcoin jest determinowana przez napięcia między portfelami w sposób, w jaki nie jest to możliwe w przypadku złota. Nazwał go także „stosunkowo małym rynkiem” i z tego powodu „rynkiem stosunkowo kontrolowanym”.
Ray Dalio HIT Bitcoin!!
„Bitcoin nie ma prywatności.” „Banki centralne nie będą chciały kupować Bitcoina.” „Obliczenia kwantowe” „Kto jest ich właścicielem?”
Jak myślisz? pic.twitter.com/NdleeHR5lB
Społeczność Bitcoin reaguje
Komentarze szybko spotkały się z sprzeciwem zwolenników Bitcoina na X, gdzie debata skupiała się mniej na makrostrukturze Dalio, a raczej na tym, czy nie doceniał on długoterminowej trajektorii Bitcoina. Inwestor Vijay Boyapati argumentował, że Dalio „nie do końca rozumie, dlaczego banki centralne przechowują złoto”, twierdząc, że te zasoby istnieją po części jako zabezpieczenie przed możliwością konkurowania złota z suwerennymi walutami.
Powiązane lektury
„Kiedy Bitcoin osiągnie tę samą skalę co złoto (ostatecznie stanie się to ze względu na jego znaczną przewagę komparatywną nad złotem), banki centralne będą zmuszone do jego posiadania z tego samego powodu, dla którego posiadają golf. Bez własności ich waluta krajowa stanie się podatna na spekulacyjny atak Bitcoin” – dodał.
Matt Hougan, CIO firmy Bitwise, przyjął bardziej rynkową perspektywę: „Niektórzy słyszą krytykę; ja słyszę szansę. Oto powody, dla których bitcoin jest o 4% większy od złota. Gdyby ta krytyka nie istniała, bitcoin kosztowałby już ~ 750 000 dolarów za monetę. Inwestuję w bitcoin po części dlatego, że jestem pewien, że te rzeczy z czasem się zmienią”.
Dyrektor generalny Abra, Bill Barhydt, argumentował, że zmienność i niższa płynność Bitcoina to cechy młodszego aktywa pieniężnego, a nie dowód niepowodzenia, kwestionując jednocześnie powagę obaw kwantowych Dalio.
Tymczasem założycielka Zcash, Zooko Wilcox, odpowiedziała jednowierszowym komentarzem: „Nie mogę się doczekać, aż Ray Dalio odkryje Zcash”.
W momencie publikacji cena BTC wynosiła 69 660 dolarów.
Bitcoin powinien zamknąć się powyżej 200-tygodniowej EMA, wykres 1-tygodniowy | Źródło: BTCUSDT na TradingView.com
Wyróżniony obraz z YouTube, wykres z TradingView.com
