Źródło obrazu: Getty Images.
Kiedy inwestorzy szukają innowacji zmieniających świat, indeks FTSE 100 nie jest dokładnie tym miejscem, od którego zaczynają. Ponieważ choć indeks jest domem dla wielu stabilnych płatników dywidend i garstki spółek światowej klasy, prawdziwych innowatorów można znaleźć za oceanem.
Weźmy dwie z najgłośniejszych firm w ostatnich tygodniach: firmę Anthropic zajmującą się sztuczną inteligencją (AI) i Space Exploration Technologies Corp (znaną również jako SpaceX). Oczekuje się, że oba wejdą na giełdę w 2026 r. (lub być może w 2027 r. w przypadku Anthropic) i niestety żaden z nich nie będzie notowany na giełdzie w Londynie.
Jednak dla inwestorów zainteresowanych jednym i drugim dostępny jest fundusz inwestycyjny FTSE 100, który oferuje ekspozycję na oba (oraz 100 innych akcji).
Claude powoduje chaos
Mam na myśli Scottish Mortgage Investment Trust (LSE:SMT). Chociaż jego nazwa nawiązuje do kredytów hipotecznych w Szkocji (ziew), w rzeczywistości jest inwestowana w niektóre z najszybciej rozwijających się firm na świecie.
Dotyczy to również rynku prywatnego, a wśród nich SpaceX i Anthropic. Pierwsza jest prawdopodobnie bardziej znana, ponieważ firma rakietowa Elona Muska została niedawno wyceniona na oszałamiającą kwotę 1,25 biliona dolarów po połączeniu z xAI, nową firmą Muska zajmującą się sztuczną inteligencją.
SpaceX absolutnie dominuje na rynku lotów kosmicznych i osiągnęła w ubiegłym roku więcej niż wszyscy pozostali gracze razem wzięci. Oprócz zarabiania na komercyjnych startach prowadzi także działalność w zakresie Internetu satelitarnego Starlink. To najszybciej rozwijająca się operacja w SpaceX.
Przyszłe możliwości obejmują kosmiczne centra danych, turystykę kosmiczną na dużą skalę, a ostatecznie nawet zakładanie kolonii na Księżycu i Marsie (przy czym SpaceX zapewnia przejazd taksówką w obie strony). Wszystkie są oczywiście obarczone złożonością i ryzykiem i nie zostaną osiągnięte z dnia na dzień.
Tymczasem twórca bota Claude’a, Anthropic, stał się czymś w rodzaju Gwiazdy Śmierci. Jego agent Claude Cowork AI spowodował w ostatnich tygodniach wyprzedaż oprogramowania, ponieważ może wykonywać autonomiczne prace, takie jak organizowanie lokalnych plików i uruchamianie wieloetapowych biznesowych przepływów pracy.
Wyprzedaż (oprogramowania), która prawdopodobnie rozpoczęła się w zeszłym kwartale, jest przejawem przebudzenia do destrukcyjnej siły sztucznej inteligencji. James St Aubin, zarządzanie aktywami Ocean Parku.
Zdyskontowany wzrost
Zarówno SpaceX, jak i Anthropic to przykłady firm o przełomowym wzroście, w które Scottish Mortgage inwestuje z wielkim sukcesem.
SpaceX zrewolucjonizowało tradycyjny rynek startów, udoskonalając rakiety wielokrotnego użytku, znacznie obniżając koszty startu. Anthropic rośnie w zawrotnym tempie, a przychody według doniesień przekroczyły latem ubiegłego roku poziom 9 miliardów dolarów.
Jednakże, chociaż obie są interesującymi spółkami rozwijającymi się, preferuję ekspozycję na nie za pośrednictwem funduszu inwestycyjnego FTSE 100. Bo nie podoba mi się fuzja SpaceX z xAI, która generuje ogromne straty. Osobiście nie widzę ich zbyt dobrze.
Jeśli chodzi o Anthropic, podobno zbiera 20 miliardów dolarów, a jego wycena wynosi 350 miliardów dolarów. Za tę cenę osiąga się znaczną część jego wzrostu.
Na szczęście Scottish Mortgage ma także znaczące pozycje w takich firmach jak Amazon, Taiwan Semiconductor (TSMC), ASML czy Spotify. Jest to zatem sposób na uzyskanie zróżnicowanego kontaktu z najnowocześniejszą technologią.
Wadą jest oczywiście to, że podczas bessy technologicznej (jak w 2022 r.) osiągnąłby słabsze wyniki. Posiada także 12% aktywów w Chinach, co może być politycznie nieprzewidywalne.
Ogólnie jednak uważam, że szkocki kredyt hipoteczny to idealny sposób na inwestowanie w destrukcyjny wzrost. Biorąc pod uwagę, że akcje spółki wyceniane są z 3,5% dyskontem w stosunku do wartości bazowej portfela, uważam, że warto dziś rozważyć tę opcję w perspektywie długoterminowej.
