Źródło obrazu: Getty Images
Cena akcji Nvidii (NASDAQ:NVDA) w ostatnich latach wymknęła się spod kontroli, ale nadal może być okazyjna. Prognozy analityków dla spółki sugerują, że przed nami znacznie więcej.
Nie wszyscy są przekonani. Jeśli jednak firma będzie w stanie sprostać oczekiwaniom, inwestorzy, którzy kupią akcje po obecnych cenach, mogą nadal osiągać dobre wyniki w dłuższej perspektywie.
Rozwój i wartość
Biorąc pod uwagę ostatnie 12 miesięcy, kurs akcji Nvidii wynosi około 46. To duża liczba, ale wysoki mnożnik P/E nie powstrzymuje akcji spółki w ostatnich latach.
Powodem jest to, że podstawowa działalność rozwija się na tyle szybko, że uzasadnia wysoki mnożnik wyceny. Inwestorzy wydają się sądzić, że sytuacja ta będzie kontynuowana.
Analitycy oczekują, że zysk na akcję wzrośnie o 64% w 2026 r. Jeśli tak się stanie, mnożnik P/E wynoszący 46 będzie prawdopodobnie stosunkowo atrakcyjny na obecnym rynku.
Wskaźnik PEG porównuje wskaźnik P/E spółki z oczekiwaną stopą wzrostu. Niższa wartość oznacza, że inwestorzy płacą mniej za wzrost, co czyni wycenę bardziej atrakcyjną.
Opierając się na oczekiwaniach na nadchodzący rok, akcje Nvidii są notowane przy wskaźniku PEG wynoszącym około 0,72. To znacznie poniżej średniej S&P 500, która waha się między 2,5 a 3.
Innymi słowy, oczekiwany wzrost oznacza, że akcje wydają się tańsze niż akcje innych amerykańskich spółek. Inwestorzy muszą jednak zrobić znacznie więcej, niż tylko czytać prognozy analityków i obserwować cenę.
Prognozy
Akcje Nvidii wydają się mieć dobrą wartość, jeśli firma spełni oczekiwania analityków, zwłaszcza w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Ale najważniejsze pytanie brzmi, czy zamierza to zrobić, czy nie.
Przyszłe zyski nigdy nie są gwarantowane i może się zdarzyć wiele rzeczy, w tym takie, na które firma nie ma wpływu. Ale jest wiele powodów do pozytywnego nastawienia.
CUDA (system operacyjny Nvidii) zapewnia pewną ochronę przed firmami przechodzącymi na konkurencyjne oferty chipów od Alphabet i Amazon. A popyt na nowe produkty wydaje się silny.
Oprócz nowych chipów Vera Rubin firma właśnie ogłosiła platformę pojazdów autonomicznych. Oznacza to zmianę firmy w kierunku integracji z fizycznymi produktami i ekosystemami.
Myślę, że tego typu posunięcie powinno pomóc złagodzić część presji na akcje po ostatnich obawach dotyczących nasycenia i konkurencji. Ale na pewne rzeczy firma nie ma wpływu.
Jednym z przykładów jest zdolność firmy do sprzedaży żetonów w Chinach. To zależy od polityki handlowej USA – którą trudno przewidzieć – ale inwestorzy muszą spróbować to jakoś uwzględnić w swoich modelach.
Inwestowanie 101
Prognozy analityków dają inwestorom pojęcie, czego giełda oczekuje od Nvidii pod względem przyszłych zysków. Ale na pewno nie ma żadnych gwarancji.
Niestety inwestowanie to coś więcej niż tylko porównywanie prognoz z bieżącymi cenami. Polega ona na rozważeniu prawdopodobieństwa, że szacunki te są prawidłowe.
Na tym powinni skupić się inwestorzy. I chociaż uważam, że Nvidia ma przed sobą wiele obiecujących możliwości rozwoju, nie znajduje się ona obecnie na szczycie mojej listy spółek do kupienia.
