Źródło obrazu: Rolls-Royce Holdings plc
Cena akcji Rolls-Royce’a (LSE:RR.) była rewelacją. Dywidendy również mocno powróciły po spadku w 2020 r. Jak długo zatem będzie w stanie osiągać lepsze wyniki niż inżynier FTSE 100?
W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Rolls-Royce’a wzrosły o zdumiewające 102,9%. Po dodaniu ostatecznej stopy zwrotu z dywidendy na poziomie 0,8%, całkowita stopa zwrotu poprawia się do 103,7%. To prawie pięciokrotność całkowitego zwrotu FTSE 100 wynoszącego 21%. Inwestycja z 10 000 funtów zamieniłaby się w 20 370 funtów.
To nie jest wyjątkowy zbieg okoliczności. W ciągu ostatnich pięciu lat cena akcji Rollsa wzrosła o 1217%. To imponujący wynik, który zawstydził prawie wszystkie amerykańskie spółki technologiczne z „Siedmiu Wspaniałych” (tylko Nvidia zyskała więcej, ze wzrostem o 1377%).
Pokazuje to, że inwestorzy mogą znaleźć spółki charakteryzujące się dużym wzrostem blisko kraju i nie muszą zagłębiać się w zagraniczne rynki akcji, aby powiększyć swoje portfele.
Co dalej?
To znacznie powyżej średniej z 10 lat wynoszącej około 15. Pokonuje także obecną wielokrotność forwardu brokera FTSE 100 wynoszącą 13,5.
Czy zatem analitycy City uważają, że może to mieć wpływ na przyszłe zwroty? Siedemnaście z nich ma obecnie rating Rolls, co pozwala uzyskać konsensus cenowy dla akcji na poziomie 13,18 funtów w ciągu najbliższych 12 miesięcy. To o 8,8% więcej niż dzisiejsze 12,11 GBP.
Biorąc pod uwagę stopę dywidendy na poziomie 0,9%, dzisiejsza inwestycja w Inżyniera za 10 000 funtów może zamienić się w 10 970 funtów w lutym 2027 r. To wcale nie jest złe. Jednak wyraźnie odbiega to od stóp zwrotu, do jakich inwestorzy przyzwyczaili się w ostatnich latach. Władze miasta wyraźnie uważają, że akcje Rollsa mogą zostać wycofane z obrotu.
Dobre i złe
Pod rządami Tufana Erginbilgiça firma FTSE zdystansowała się od rzezi ery Covid-19. Dyrektor naczelny nadzorował okres transformacji bilansu, szeroko zakrojonej restrukturyzacji i radykalnej poprawy wzrostu zysków. Taka sytuacja może być kontynuowana, biorąc pod uwagę dobre perspektywy dla kluczowych rynków obronności, cywilnego przemysłu lotniczego i systemów elektroenergetycznych.
Rolls stoi przed kilkoma poważnymi zagrożeniami, które mogą sprawić, że stanie się to rzeczywistością. Problemy z łańcuchem dostaw i rosnące koszty mogą wykoleić bieżący plan naprawczy Erginbilgiç. Należy poważnie potraktować potencjalne spowolnienie na rynku lotnictwa cywilnego, podobnie jak zaciekłą konkurencję ze strony globalnych rywali.
Czy produkty Rolls warto kupić?
Warto powiedzieć, że prognozy brokerów nie zawsze są wiarygodne. Niewielu spodziewało się, że cena akcji Rolls-Royce’a będzie tak gwałtownie rosnąć, jak to miało miejsce w ostatnich latach. Analitycy znów mogą się mylić.
Co więcej, miasto ma w przeważającej mierze pozytywne nastawienie do spółki – 13 oceniło ją jako zdecydowanie kupuj, jedną jako kupuj, a tylko jedną jako jedynie trzymaj.
Może to sprawić, że akcje Rollsa będą solidną pozycją wartą rozważenia dla wielu inwestorów. Jednak moim zdaniem niebezpieczeństwa, przed którymi stoi spółka na początku 2026 r., w połączeniu z tak wysoką wyceną, sprawiają, że jest to zbyt ryzykowne. Myślę, że będę szukać innych akcji wzrostowych do kupienia.
