Cena akcji Avivy (LSE: AV.) wzrosła o 60% w ciągu ostatnich pięciu lat. Ok, to nie Rolls-Royce, ale jest znacznie lepszy od rywali Legal & General i Standard Life.
A to tylko wzrost cen: po skorygowaniu dywidend całkowity zwrot jest bliższy 187%. Oznacza to, że akcjonariusze, którzy ponownie zainwestowaliby wszystkie dywidendy, od kwietnia 2021 r. uzyskaliby roczną stopę zwrotu na poziomie 23,7% rocznie.
Czy warto dziś kupić akcje Aviva Plc?
Zanim podejmiesz decyzję, poświęć chwilę na zapoznanie się z tym raportem. Pomimo obecnej niepewności, począwszy od ceł Trumpa po globalne konflikty, Mark Rogers i jego zespół uważają, że wiele brytyjskich akcji nadal notowanych jest ze znacznymi dyskontami, co daje mądrym inwestorom wiele potencjalnych możliwości zdobycia wiedzy.
Dlatego może to być idealny moment na przeprowadzenie tych cennych badań – analitycy Marka przeczesali rynki, aby odkryć pięć swoich ulubionych długoterminowych „zakupów”. Proszę nie podejmować ważnych decyzji przed ich obejrzeniem.
Utworzono na TradingView.com
To prawie trzykrotność całkowitego zwrotu Standard Life wynoszącego 66,3% w tym samym okresie. Czy to oznacza, że inwestorzy przegapili okazję? Nie koniecznie. Jeśli chodzi o wskaźniki wartości, Aviva nie wygląda na strasznie przewartościowaną. Oto dlaczego…
Widoczność zysków
Wartości spółki nie można bezpośrednio interpretować na podstawie samej ceny akcji. Wiele akcji groszowych jest wyjątkowo cennych, podczas gdy niektóre drogie akcje technologiczne nie są warte połowy swojej wartości handlowej.
Dokładna ocena wartości akcji nie jest zadaniem łatwym i zależy od dokładności prognoz zysków. Łatwiej jest to zrobić, gdy firma ma silną księgę zamówień lub wieloletnie kontrakty.
Jeśli chodzi o ubezpieczycieli, ważne jest, aby ocenić kilka kluczowych czynników, w tym:
Pokrycie wypłacalności. Składki. Wzrost zysku. Przepływ środków pieniężnych. Zrównoważone zdrowie.
W przypadku Avivy wskaźnik pokrycia Solvency II spadł do 180% po niedawnym przejęciu Direct Line. Oczekuje się jednak, że z czasem oszczędności w wysokości 350 milionów funtów staną się lepsze.
Co ważniejsze, celem spółki jest osiągnięcie 11% rocznego wzrostu zysków w ciągu najbliższych trzech lat. Biorąc pod uwagę, że zyski wzrosną o 25% w 2025 r., wydaje się to realistycznym celem.
Apel dochodowy
Pomijając dobrą wartość, dla osób poszukujących dochodu historia dywidend Avivy jest prawdopodobnie największą atrakcją. Całkowita dywidenda na akcję za 2025 r. wyniosła 39,3 pensów, co oznacza wzrost o 10% w porównaniu z rokiem poprzednim, a spółka jest nastawiona na dalszy rozwój.
W ciągu ostatniego roku stopa zwrotu utrzymywała się na stałym poziomie około 6,2%, czyli więcej niż w przypadku większości spółek z indeksu FTSE 100 (ale z pewnością za kluczowymi rywalami). Zasięg jest niewielki, ale 41-letnie doświadczenie pomaga rozwiać wszelkie obawy przed zastojem.
Ponadto niedawno wznowiony program skupu akcji o wartości 350 mln funtów dodaje firmie silnego przekonania, poparte wysokimi zyskami i generowaniem środków pieniężnych.
Nadal głównym problemem jest ryzyko wzrostu inflacji roszczeń. Wyższe koszty napraw, leczenia czy płatności związanych z pogodą mogą obniżyć marżę ubezpieczeniową, szczególnie w ubezpieczeniach powszechnych.
Około jedna czwarta zysków Avivy pochodzi wyłącznie z roszczeń komunikacyjnych. Jeśli przekroczą one podwyżki składek, ucierpią zyski, co w ostatnim czasie jest dużym wyzwaniem dla ubezpieczycieli.
Ostateczny wynik
Głównym atutem Avivy są przychody, mimo że uwagę przyciąga niedawny wzrost. Ale dywidendy niewiele znaczą, jeśli cena akcji spada szybciej niż są wypłacane. Dlatego ważne jest, aby unikać akcji przewartościowanych, w przeciwnym razie możesz wpaść w pułapkę wartości.
Wyzwania makroekonomiczne oznaczają, że Aviva prawdopodobnie nie osiągnie takich samych stóp zwrotu w ciągu najbliższych pięciu lat, ale wycena również nie wskazuje na istotne ryzyko spowolnienia.
Dlatego też dla inwestorów poszukujących solidnej dywidendy w postaci ISA w dłuższej perspektywie jest to nadal dobra opcja do rozważenia. To powiedziawszy, ostatnie wydarzenia geopolityczne wskazują na dalsze możliwości wzrostu w innych spółkach indeksu FTSE…
